苯乙烯：库存去化与利空交织 谨慎观望

【纯苯与苯乙烯市场动态分析】 纯苯自身存供增需减预期，节后价格持续下跌，需留意价格重心进一步下移后的抄底行为。 苯乙烯维持近强远弱格局，短期受原油及纯苯影响价格偏弱运行，关税问题尚在博弈，建议观望，待宏观局势稳定可考虑逢高试空。 截至 5 月 6 日，江苏苯乙烯港口库存 6.85 万吨，较上周期去库 1.67 万吨，现货流动性继续收紧。 从产业在线最新排产数据看，三大白电 5-7 月排产同比无明显下滑，终端明显的减产负反馈或较预期偏迟。 关税矛盾致纯苯物流改变，5 月下旬起有大量欧洲纯苯抵东北亚，5-6 月纯苯进口量预计高位。 纯苯下游需求持续恶化，5 月下游己内酰胺及苯胺等不少装置计划检修，供应过剩。 苯产业链隐形库存持续累积，下游 3S 环节成品库存居高，终端减产负反馈可能推迟但不会消失。

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