研报掘金丨招商证券：维持长期看好比亚迪及吉利汽车 均予“增持”评级

招商证券发表研究报告指，对于车企618促销，该行认为淡季产业库存上升，终端销售承压，促销是正常手段，而比亚迪电动化已大幅领先，冀以降价获得更多市场份额是乘胜追击，整合市场。该行认为，随着新能源车市场渗透率突破50%，未来销量会集中于国产龙头的趋势更明显。

该行预计，促销对比亚迪业绩的负面影响有限，因公司海外业务今年及明年持续强劲增长，且出口利润率高于国内，加上碳酸锂单吨成本较去年大幅下降，可在一定程度上抵销促销影响。该行维持长期看好比亚迪及吉利汽车，考虑当前市值规模，中短期吉利汽车的韧性或更大，予吉利目标价27.5港元，比亚迪目标价510港元，均予“增持”评级。

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