化工行业周报2025年6月第4周：地缘冲突升级 原油价格持续攀升

　　本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。
　　板块整体走势
　　6 月第4 周化工板块（申万）下跌2.49%，上证A 指下跌0.51%，板块落后大盘1.98 个百分点。涨幅排名前5 的个股分别为：科恒股份（+30.3%），金牛化工（+27.43%），强力新材（+21.76%），湘潭电化（+18.51%），丰元股份（+13.92%）；跌幅排名前5 的个股分别为：嘉澳环保（-16.92%），红太阳（-14.52%），华阳新材（-12.12%），利民股份（-11.68%），尤夫股份（-10.9%）。此外，本周化工板块（申万）动态PE 为24.02 倍，低于2015年来的平均PE 11.88%。
　　细分子行业走势
　　6 月第4 周化工行业5 个子行业上涨，26 个子行业下跌。上涨子行业前五是：
　　石油贸易（+7.24%），无机盐（+4.2%），玻纤（+3.54%），其他化学原料（+1.85%），石油加工（+0.18%）；下跌子行业前五是：日用化学产品（-8.92%），粘胶（-7.7%），其他塑料制品（-6.71%），农药（-6.33%），改性塑料（-5.48%）。
　　化学品价格及价差走势
　　根据招商基础化工数据库统计的256 个产品价格，周涨幅排名前5 的产品分别为：布伦特原油（+13.68%），PX（+10.53%），PX（CFR 中国）（+10.51%），WTI 原油（+10.44%），环己烷（+6.84%）。周跌幅排名前5 的产品分别为：
　　液氯（-60%），二氯丙烷-白料（-17.07%），维生素D3（-8.57%），腈纶短纤（-7.89%），氯化亚砜（-7.83%）。
　　根据招商基础化工数据库统计的75 个产品价差，周涨幅排名前5 的产品价差分别为：三聚氰胺价差（+54.61%），苯胺价差（+46.17%），丙酮加氢法异丙醇价差（+24.57%），石脑油价差（+23.61%），顺酐法BDO 价差（+18.95%），周跌幅排名前5 的产品分别为：PX（石脑油制）价差（-144.12%），气头硝酸铵价差（-44.34%），PTA 价差（-42.58%），PX（CFR 中国）价差（-37.32%），乙烯价差（-27.24%）。
　　重要品种周度库存变化
　　重要品种中库存变化排名前五的产品为聚酯切片（-19.44%），环氧丙烷（+16.49%），涤纶长丝（-13.59%），毒死蜱（+12.50%），氯化钾（-11.78%）。
　　核心观点：建议重点关注复合肥龙头企业新洋丰。
　　风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。
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