豆粕：近月受压制，远月存供应缺口与炒作机会

【油脂期货市场多空因素交织，投资策略分化】 外盘前期交易油脂逻辑因原油回落，炒作情绪减弱。美豆临近确认种植面积节点，公布后需关注产区天气。内盘现实压力压制近月现货与盘面上涨空间，远月因供应缺口和天气炒作逻辑，适合反套与逢低布多。 利多因素方面，中美和谈后外盘成本估值支撑远月，天气市炒作使远月看多情绪偏强，巴西出口升贴水从成本端支撑远月合约价格。 利空因素上，供应端压力是压制现货主因。豆粕07合约进入交割月，现货压力通过仓单注册体现于近月盘面，预计带动豆粕09表现弱势。大豆原料供应宽裕，油厂开机率回升，压榨环比增加，部分地区催提。 到港方面，7月1150万吨，8月950万吨，三季度供应偏宽裕，四季度缺口要看中美关系。 菜粕库存去化缓慢，下游添加菜粕缺乏性价比。近期世贸组织成立调查中加关税问题小组，市场对此信息计价缺乏弹性，后续行情跟随豆粕，预计偏弱。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com