乘用车：特斯拉正式启动ROBOTAXI服务 小米YU7上市1小时大定28.9万台

　　核心观点：
　　特斯拉正式启动robotaxi服务，小米Yu7上市1小时大定28.9万台
　　核心观点：特斯拉于6.22在美国奥斯汀正式启动基于FSD的Robotaxi试点服务，初期运营数量在20台以内，在未来几个月内车队将扩至1000辆，年底前将扩展至美国其他城市，并于2026年量产Cybercab。目前，Robotaxi头部玩家Waymo全球部署约1500辆，萝卜快跑约1000辆，小马智行年内将扩至1000辆。随着行业硬件成本快速下降和法规放开，L4自动驾驶今年迎来重大拐点。我们看好板块科技成长方向，L4智能驾驶、机器人板块、强势整车新车周期仍是汽车板块下半年投资主线，前期受主机厂淡季促销影响情绪，随着近期新车密集发布和下半年国补到位，终端订单有望回暖修复预期打开上行空间。
　　推荐组合：江淮汽车、零跑汽车、赛力斯、理想汽车、富特科技等。
　　摘要：
　　特斯拉正式启动robotaxi服务，小米Yu7上市1小时大定28.9万台
特斯拉于6.22在美国奥斯汀正式启动基于FSD的Robotaxi试点服务，初期运营数量在20台以内，在未来几个月内车队将扩至1000辆，年底前将扩展至美国其他城市，并于2026年量产Cybercab。目前，Robotaxi头部玩家Waymo全球部署约1500辆，萝卜快跑约1000辆，小马智行年内将扩至1000辆。随着行业硬件成本快速下降和法规放开，L4自动驾驶今年迎来重大拐点。我们看好板块科技成长方向，L4智能驾驶、机器人板块、强势整车新车周期仍是汽车板块下半年投资主线，前期受主机厂淡季促销影响情绪，随着近期新车密集发布和下半年国补到位，终端订单有望回暖修复预期打开上行空间。
　　乘用车板块：本周小米Yu7于6.26晚上市，定价为标准版25.35万元、Pro版27.99万元、Max版32.99万元。全系标配800V高压平台和和Thor芯片，定位“豪华+高性能+纯电动”SUV，个性感突出，发布后实现了3分钟大订20万台和1小时大订28.9万台的惊人表现，创造新车上市记录。近期随着小鹏G7、零跑B01、理想i8等重磅车型陆续发布上市，随着下半年国补逐步到位，终端订单有望持续回暖提振板块情绪。
　　智驾板块：特斯拉于6.22日开始的Robotaxi试点服务按照每单4.2美元的固定对受邀用户收费运营, 6.28日特斯拉新Model Y 从得州超级工厂下线并自动驾驶交付给用户。近期，小马智行第七代自动驾驶车辆在广州和深圳开启公开道路测试；九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4智驾行业迎来行业成本和技术的拐点。当前时间点资本市场快速追赶产业进展，技术迭代、行业格局、新商业模式等仍在演变，板块或酝酿新一轮向上动力。
　　机器人：自5月中下旬震荡回调幅度较大本周有所反弹，当前市场更关注中期维度应用场景突破的产业趋势拐点，特斯拉Optimus进展、三代样机发布和新的规模量产订单发包（明年5万台目标兑现）是核心关注点。产业链标的股价表现进一步进入“去伪存真”的验证阶段，市场更为关注有实质性的客户送样、定点等进展以及轻量化等新技术方向，具备alpha且有业绩支撑的公司表现占优。基于长期产业趋势及大成长空间，建议在行情震荡回调下基于中期可见度进行配置。
　　建议关注：1）整车江淮汽车、零跑汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车等；2）商用车宇通客车、潍柴动力、中国重汽等；3）零部件富特科技、德赛西威、东安动力等。
　　推荐组合：江淮汽车、零跑汽车、赛力斯、理想汽车、富特科技等。
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