建筑装饰行业：首批数据中心REITS发行获批 看好算力IDC、洁净室工程建设提速

　　内需跟踪：IDC 建设：算力互联互通行动计划助力IDC 使用效率提升，首批REITs 发行助力项目加快落地。2025M5，工信部发布《算力互联互通行动计划》，优化东西部资源协同，IDC 使用效率或提升；6 月18日，首批数据中心REITs 批复，融资渠道拓宽利于促成“投资-运营-盘活-再投资”循环，未来项目落地或提速，算力IDC 建设相关标的中国能建、算力上游芯片洁净室建设柏诚股份、亚翔集成以及圣晖集成或受益。煤化工：根据iFinD，6 月27 日WTI 原油65.24 美元/桶，同比上月同期+3.71 美元/桶，油价上行煤化工经济性提升。项目端，根据煤化工信息网，6 月23 日，内蒙古卓正大型煤化工罐区项目开工，总投资590 亿元；6 月20 日，新疆陇疆新能源有限公司1200 万吨/年煤分级分质综合利用项目开工，总投资274 亿元。（2）钢结构跟踪：从本周钢价角度看，全国13 地区中厚板均价为3385 元/吨，价格环比降低0.45%；全国13 地区螺纹钢均价为3045 元/吨，价格环比降低0.88%。
　　国际跟踪：伊称以伊停火进入实施阶段，俄已准备好俄乌第三轮谈判。
　　6 月23 日，美国总统特朗普称以色列和伊朗已同意全面停火。6 月24日，伊朗法尔斯通讯社报道称停火于德黑兰时间7 时30 分开始实施。
　　6 月27 日，俄总统普京表示，在落实完成此前与乌克兰在土耳其伊斯坦布尔达成的协议内容后，俄乌双方将举行第三轮谈判，俄罗斯已为此做好准备。主题为关于两国解决冲突方案的备忘录草案的讨论。
　　资金面跟踪：专项债本周发行进一步提速。资金层面看，根据Wind，截至6 月27 日年内累计情况看，①专项债：发行2.11 万亿元，同比+47.6%，2025 年第24 周（6.23-6.27）新增专项债4223 亿元，同比+161.8%，环比+894.2%，发行进一步提速；②城投债：净融资额-379.7亿元，同比多偿还2403 亿元；③特殊再融资专项债：发行1.80 万亿元，发行节奏较快。资金到位角度看，根据iFind，截至6 月24 日样本建筑工地资金到位率59.11%，同比上月同期+0.24pct。总体看，化债工作持续深化，优质区位地方国企或率先受益，受限于部分区位财政情况困难，全国范围内拖欠款清偿拖欠尚需政策催化。
　　投资建议：继续重申国家总体安全观投资机会，建议关注如下涉安全投资标的：（1）资源安全：水运设计、矿服民爆。重点推荐易普力，关注中国电建、华设集团、广东宏大、雪峰科技、江南化工。（2）核安全：推荐利柏特、中国核建。（3）煤化工：推荐中国化学，关注中石化炼化工程（H）、东华科技、三维化学。（4）战略腹地建设：推荐四川路桥。
　　应对外部环境变化，预计提振内需更加积极有为，关注内需逆周期标的：浙江交科、中国建筑、中国交通建设（H）。优质区位地方国企或率先受益，估值端或修复，建议关注安徽建工、山东路桥等。
　　风险提示：行业景气度下行；海外订单不及预期；资金到位不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com