深度*行业*电力设备与新能源行业7月第1周周报：光伏供给侧改革持续推进

　　新能源汽车方面，乘联分会预估6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万辆，同比增长 29%，下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主线明确；需求侧，我国5 月光伏装机高达92.92GW，装机同比增长388%，可能一定程度上压制25H2 光伏装机需求，密切关注供给变化情况，光伏板块重点关注供给侧强催化的硅料环节和BC、贱金属新技术方向。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.99%，其中光伏板块上涨6.80%，锂电池指数上涨3.84%，核电板块上涨2.04%，风电板块上涨0.71%，新能源汽车指数上涨0.16%，工控自动化下跌0.67%，发电设备下跌0.94%。
　　本周行业重点信息：新能源车：6 月交付量：比亚迪38.36 万辆，同比增长11.98%；零跑4.80 万辆，同比增长138%；问界4.47 万辆，同比增长53%；理想3.63 万辆，同比下降24%；小鹏3.46 万辆，同比增长224%；蔚来2.49 万辆，同比增长18%；小米超2.5 万辆。乘联分会：预估 6 月全国新能源乘用车批发销量 126 万辆，同比增长 29%。特斯拉Q2 交付量为38.41 万辆，同比下降13.5%；产量41.02 万辆，环比增长13.1%。
　　光伏风电：中央财经委员会第六次会议：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露。氢能：国内首条跨省长距离、大规模绿氢管道项目—内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段正式获批。核电：中油资本拟与控股股东共同向参股公司中国石油集团昆仑资本有限公司增资32.75 亿元，用于投资可控核聚变项目。四川省政府办公厅近日印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025—2027 年）》，重点培育可控核聚变等未来产业。
　　本周公司重点信息：亿纬锂能：公司已于2025 年6 月30 日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。欣旺达：筹划发行境外上市外资股（H 股）股票。富临精工：公司与四川发展龙蟒股份有限公司经友好协商，共同签署了《合作框架协议》，双方将开展股权与资本合作，并共同投资设立合资公司，新建新型高压实密度磷酸铁锂正极材料项目与前驱体项目。天赐材料：子公司向永太科技等提起商业秘密侵权诉讼，涉案金额预期经济损失8.87 亿元。道氏技术：拟在刚果（金）投资不超过1.65 亿美元建设年产30kt 阴极铜湿法冶炼厂项目。爱旭股份：公司向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所审核通过。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
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