传媒行业周报：百度文心大模型4.5系列开源 字节发布图像生成新模型XVERSE

　　行情概览：本周（6.30-7.4）中信一级传媒板块上涨2.39%。本周传媒板块在游戏板块带动下继续上涨，临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025 年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI 应用及IP 变现。AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI 陪伴、AI 教育及AI 玩具方向。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。
　　板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST 华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
　　【百度文心大模型4.5 系列正式开源，同步开放API 服务】百度文心大模型4.5 系列于6 月30 日正式发布，并同步开放API 服务。此次发布包括10款开源模型，涵盖从47B 参数的混合专家（MoE）模型到轻量级0.3B 稠密模型，适用于文本、多模态等多种任务。该系列不仅重构代码，还提供API 服务，开发者可通过飞桨星河社区、HuggingFace、百度智能云千帆平台直接下载使用；且在多个文本和多模态基准测试中达到SOTA 水平，尤其在指令遵循、世界知识记忆、视觉理解和多模态推理任务上效果突出。该系列遵循Apache2.0 协议，提供开箱即用的工具和全流程支持，包括飞桨开源框架、FastDeploy高效部署套件等。文心大模型4.5 系列的开源和API 服务的开放，为开发者提供了强大的工具和资源，推动了大模型技术的发展和应用。
　　【字节发布图像生成新模型Xverse，主打多主体一致性】字节跳动于7月2 日发布多主体控制生成模型XVerse，该模型基于DiffusionTransformer 架构，能精确控制生成图像中每个主体，同时保持图像质量，其包括四个关键组成部分（T-Mod 适配器、文本流调制机制、VAE 编码图像特征模块、正则化技术），确保生成图像的逼真度和一致性。为评估多主体控制图像生成能力，字节跳动提出了XVerseBench 基准测试，共计300 个测试提示（包含20 种人类身份、74 种物品、45 种动物物种或个体），在多主体生成一致性方面显著优于其他多主体驱动生成技术。XVerse 模型的成功为AI 创作提供更多可能性，提升内容的质量、效率与多样性。
　　【天立国际发布“天立启鸣AI 学伴”大模型，打破数据孤岛与学段割裂】天立国际集团于6 月30 日召开“天立启鸣AI 学伴”大模型应用成果发布会。
　　天立启鸣AI 学伴大模型的应用成果得到展示，该模型已在全国107 所学校25万师生中应用，通过人工智能与教育的深度融合，成为教育数字化转型的核心驱动力，提升教学质量和学习效率，推动教育的数字化转型。天立国际集团计划在三年内联合全国千所学校共建教育数字共同体，进一步扩大AI 学伴的应用范围，让优质教育资源惠及更多学子。天立启鸣AI 学伴有望在教育领域产生深远影响，促进教育资源的均衡分配和教育质量的整体提升。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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