华创农业7月USDA农产品跟踪报告：USDA下调全球玉米产量预测 上调全球大豆产量预测

　　事件：2025 年7 月，USDA 发布7 月份全球农产品供需报告，较24/25 年度6月报告，主要调整：（1）下调24/25 年度全球玉米产量、维持消费量，维持中国玉米产量、消费量预测；（2）上调24/25 年度全球大豆产量、上调消费量，维持中国大豆产量、消费量预测；（3）维持24/25 年度全球小麦产量、上调消费量预测，维持中国小麦产量、消费量预测；（4）下调24/25 年度全球稻谷产量，上调消费量预期，维持中国稻谷产量、上调消费量预测。
　　玉米：24/25 年全球产量环比下调，消费量环比持稳。库销比环比下行。（1）全球： 24/25 年库消比环比下行至21.33%。产量：7 月USDA 下调24/25 年全球玉米产量12.66 亿吨至12.64 亿吨，环比下降0.18%。消费量：USDA 预测24/25 年全球玉米需求量12.76 亿吨，环比维稳。库消比：产量下调，需求上行，需求略高于产量，整体供应收紧，USDA 预测24/25 年库消比为21.33%，环比下降0.25pct。（2）中国：24/25 年中国产量、消费量维稳、库消比下行。
　　产量：7 月USDA 预测24/25 年中国玉米产量为2.95 亿吨，环比保持稳定。进口量：USDA 预测24/25 年中国玉米进口量为1000 万吨，环比维稳。中国玉米总需求量为3.21 亿吨，环比保持稳定。库消比为55.81%，环比下行。
　　大豆：24/25 年全球大豆供产量环比增加，消费量环比上涨。全球库消比环比上行0.11pct，中国库消比环比下降1.13pct。（1）全球：全球大豆供应量环比上升0.2%，消费量略有上升，24/25 库消比环比上行至29.65% 产量：7 月USDA 预测 24/25 年全球大豆产量为4.28 亿吨，环比上升0.20%。主要系降水条件良好。消费量：USDA 上调24/25 年全球大豆需求量至4.25 亿吨，环比上升0.24%。主要原因在于美国环保局未来可能对生物燃料存在更高需求。库消比：供应量环比维稳，消费量略有上升，USDA 预测24/25 年库消比为29.65%，环比上行0.11pct。（2）中国：24/25 年中国大豆产需维稳、库消比环比下行。产量：7 月USDA 预测24/25 年中国大豆产量为2100 万吨，环比保持稳定。进口量：USDA 预测24/25 中国大豆进口量1.12 亿吨，保持稳定。消费量为1.33 亿吨，环比维稳。库消比32.62%，环比下降1.13pct。
　　小麦：全球库消比环比下降，中国库消比环比持稳。（1）全球：全球小麦产量维稳，需求上升，24/25 年库消比下行至32.26%。产量：7 月USDA 预测24/25年全球小麦产量为8.09 亿吨，环比保持稳定。由于遭遇极端干旱，产量下降，供应量减少。这抵消了哈萨克斯坦、欧盟、巴基斯坦和俄罗斯产量的增加。消费量：USDA 上 调24/25 全球小麦需求至8.11 亿吨，环比上升0.10%。库消比：USDA 预计24/25 年库消比32.26%，环比下降0.19pct。（2）中国：国内小麦消费维稳，USDA 预计24/25 年库消比稳定在83.07%。产量：7 月USDA预测24/25 年中国小麦产量为1.42 亿吨，环比保持稳定。进口量：USDA 预计24/25 年中国小麦进口量为0.06 亿吨，环比维稳。消费量：USDA 维持24/25年中国小麦消费量。库消比：USDA 预计24/25 年库消比稳定在83.07%。今年夏季小麦减产幅度较小，且夏季企业考虑储存难度原粮采购较为谨慎，市场购销情况保持稳定。
　　稻谷：全球库消比环比下降，中国库消比环比下行。（1）全球：产量预期下调，需求预期上升，全球库消比环比下调。产量：7 月USDA 调整 24/25 年全球稻谷产量至5.42 亿吨，环比下降0.057％。是由于4 月和5 月的强降雨和洪涝灾害扰乱了种植活动产量下降所致。消费量：USDA 上调24/25 全球稻谷需求量至5.42 亿吨。库消比34.58%，环比下降0.14pct。（2）中国：24/25 年中国产量、消费量维稳、库消比下行。产量：7 月USDA 预测24/25 年中国稻谷产量为1.46 亿吨，环比维稳。进口量为0.026 亿吨，环比上升6.12％。消费量为1.46 亿吨，环比上升0.45％。库消比71.23%，环比下降0.66pct。6 月稻米市场整体较上月价格稳中有涨。市场余粮见底，高品质稻米紧缺，支撑价格坚挺运行，整体上涨幅度有限。
　　风险提示：极端天气持续、主产国进出口政策变动、农产品价格波动、地缘政治风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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