汽车行业周报：短期板块面临淡季压力 看好行业中长期高质量发展

　　短期板块仍面临淡季压力，但工信部等三部门召开新能源汽车座谈会后，有望短期抑制行业价格战、中长期促进高质量发展。结合近期新车热度、行业去库，我们预计下半年终端市场有望继续旺销。投资端，市场对明年电车政策退坡已有预期，建议积极观察情绪消化后的布局机会。此外，工信部明确推动人形机器人、低空经济等未来产业，汽车主题投资也有望升温。
　　投资建议：
　　1. 整车：推荐江淮汽车，市场依然在量和盈利层面存在分歧，乐观预计下半年有望验证，豪车征税政策变化间接利好。建议关注理想汽车i8 新车、北汽蓝谷的享界品牌投入增强、小米集团YU7 交付提速。此外，油车有望在今年迎来盈利拐点，建议关注油车占比更高、进程加快的上汽集团、长城汽车。
　　2. 零部件：受行业beta 影响较大，近期机器人主题热度有复苏，建议加强选股标准进行低位布局。推荐星宇股份、爱柯迪，建议关注新泉股份、豪能股份、地平线机器人、纽泰格。此外，2Q 预期财报相对较好的包括，豪能、新泉、立中、爱柯迪，建议关注。
　　3. 重卡：销量增速连月亮眼，政策对需求的拉动依然显著，预计夏季重卡表现淡季不淡，有望持续兑现高增速。推荐重汽A、潍柴H/A，建议关注重汽H、电动重卡关注新铝时代。
　　一、数据跟踪
　　6 月新势力车企交付量蔚来环比增长显著。比亚迪38.3 万辆，同比+12%，环比持平；零跑4.8 万辆，同比+1.4 倍，环比+6.5%；理想3.6 万辆，同比-24.1%，环比-11.2%；小鹏交付3.5 万辆，同比+2.2 倍，环比+3.2%。
　　6 月传统车企销量吉利汽车同比增长显著。吉利汽车销量23.6 万辆，同比+42.1%，环比+0.4%。6 月销量，上汽集团排名第一，36.5 万辆，同比+21.6%，环比-0.2%；吉利汽车排名第二；长安汽车排名第三，23.5 万辆，同比+4.5%，环比+4.8%。
　　7 月上旬行业折扣率、折扣金额环比微升。折扣率9.9%，环比+0.1PP（7/2），同比+1.9PP（7/10）；折扣金额22185 元，环比+475 元（7/2），同比+4884 元（7/10）。7 月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌：一汽大众奥迪+1.8PP，上汽通用雪佛兰+1.7PP，上汽乘用车+0.7PP，长安福特+0.7PP，哈弗+0.6PP（相较于7/2）。
　　截至2025 年7 月25 日，
　　1) 碳酸锂，3Q25 均价6.53 万元/吨，同比-18%、环比-3%；最新7.29 万元/吨，较上周末+9.40%；
　　2) 铝，3Q25 均价2.07 万元/吨，同比+6%、环比+3%；最新2.08 万元/吨（未更新，截止7 月11 日），较上周末+0.14%；
　　3) 铜，3Q25 均价7.98 万元/吨，同比6%、环比+2%；最新7.87 万元/吨（未更新，截止7 月11 日），较上周末-2.18% ；
　　4) 钯，3Q25 均价313 元/克，同比+24%、环比+18%；最新325 元/克，较上周末-5.39%；5) 铑，3Q25 均价0.15 万元/克，同比+20%、环比+5%；最新0.17 万元/克，较上周末+13.67%；
　　6) 天然橡胶，3Q25 均价1.40 万元/吨，同比-7%、环比-3%；最新1.41 万元/吨（未更新，截止7 月11 日），较上周末+1.11%；
　　7) 聚氯乙烯PVC，3Q25 均价0.49 万元/吨，同比-12%、环比+1%；最新0.51 万元/吨，较上周末+5.39%；
　　8) 重度纯碱（未更新），4Q24 均价0.16 万元/吨，同比-43%、环比-23%；最新0.15 万元/吨（2024 年12 月16 日），较2024 年12 月13 日持平；9) 冷轧普通薄板，3Q25 均价3931 元/吨，同比-5%、环比-3%；最新4076 元/吨，较2025 年6 月27 日-0.33%；（未更新，截止2025 年7 月4 日）10) 天然气，3Q25 均价0.44 万元/吨，同比-10% 、环比-1%；最新0.44 万元/吨，较上周末-0.45%；
　　11) 92#汽油（未更新）：2025 年7 月20 日最新8.29 元/L，较2025 年7 月10 日-0.99%；12) 95#汽油（未更新）：2025 年7 月20 日最新8.56 元/L，较2025 年7 月10 日-1.01%。
　　二、 行业要闻
　　1) 7 月21 日，交通运输部：高速公路服务区充电桩覆盖率已达98.4%。国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。交通运输部部长刘伟介绍，交通运输部非常重视高速公路节假日的交通服务保障，在节假日出行高峰，主要有两方面的风险：一是大城市周边公路拥堵；二是服务区新能源汽车充电设施的紧张问题。针对充电繁忙服务区，交通运输部实行“一区一策”强化服务，已累计建成了充电停车位6.2 万个，服务区充电桩覆盖率已达到98.4%，有效缓解了“里程焦虑”，高速公路日均通行的新能源车占比已提高到20%左右。（财联社）2) 7 月23 日，公安部：将会同有关部门进一步加强“智能驾驶”规范管理。公安部交管局局长王强在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，目前，市场上销售的汽车所搭载的“智驾”系统，都还没有实现“自动驾驶”的目标，驾驶人才是最终责任主体。如果驾驶人在车辆行驶过程中“脱手脱眼”，不仅存在严重道路交通安全风险，还可能面临民事赔偿、行政处罚及刑事追责三重法律风险。对此，公安机关将会同有关部门进一步加强规范管理。（财联社）3) 7 月24 日，据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会最新厂商调研数据显示，零售量占总市场八成左右的头部厂商本月零售目标同比去年7 月增长6%，环比上月下降约10%。综合估算，本月狭义乘用车零售总市场预计为185 万辆左右，同比增长7.6%，环比下降11.2%，其中新能源零售可达101 万左右，渗透率有望提升至54.6%。（财联社）
　　三、 市场表现
　　本周汽车板块涨幅+1.23%，板块排名23/29。本周指数涨幅情况：上证综指+1.67%、沪深300 +1.69%、创业板指+2.76%、恒生指数+2.27%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+1.23%、零部件+0.28%、乘用车+2.29%、商用车+1.80%、流通服务+1.92%。
　　四、 风险提示
　　宏观经济不及预期、地缘政治波动风险、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com