电力设备及新能源行业：本周电解槽中标项目有所突破 多地发布氢能支持政策

　　行情回顾：截至2025 年8 月1 日，氢能源指数收盘价为2240.56 点，本周涨跌幅为-1.15%，2025 年初至今涨跌幅为26.10%。氢能行业周涨幅前五的公司为禾望电气、西菱动力、天沃科技、ST 迪威迅、大元泵业，涨幅分别为28.15%、22.60%、20.32%、13.72%、12.29%；氢能行业周跌幅前五的公司为凯美特气、ST 新动力、中钢天源、亚普股份、恒勃股份，跌幅分别为-9.95%、-9.39%、-8.87%、-8.62%、-8.23%。
　　重点事件点评：中国首台投入实际场景运营的氢内燃机整车于河北沧州正式投入作业；成都新都区再投放3000 辆氢能共享单车；中电华通氢燃料电池发动机在百色下线；新加坡首个氢能数据中心采用SOFC 燃料电池技术；全球首台船用氨燃料二冲程发动机成功安装；迈贝特助力非洲首个氢能钢铁项目实现零碳生产；国家能源局：两年内完成这14 项氢能标准制定；氢能全产业链条纳入国务院2025 绿色金融支持目录；贵州先进制造业集群重点培育方向包含氢能装备；杭氧股份与龙泽能源、氢枫联合成立氢能公司；绿洲清能宣布完成数千万元种子轮融资；三一氢能、阳光氢能预中标襄阳4200Nm3/h 光伏制氢项目。
　　核心观点：电解槽项目中标数量增长，多地发布氢能支持政策。本周新增中标电解槽数量可观，且其中部分为ALK-PEM 混联类型，技术层面有所突破，建议关注电解槽中标能力较强的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；氢能单车本周项目招标有所突破，建议关注创新FCV 相关的氢车企业。
　　风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。
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