通信行业点评报告：GPT-5发布 多领域取得SOTA 可靠性大幅提升

　　GPT-5 发布，模型能力多方位提升，可靠性大幅加强
2025 年8 月7 日，OpenAI 发布GPT-5 系列模型，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等方面均实现了显著的提升。GPT5 在微软Azure 上训练而成，是一个统一的系统，拥有实时智能“路由器”，用以根据对话类型、复杂度、工具需求等决定使用智能高效模型来回答大多数问题，或者使用深度推理模型（GPT-5thinking）来处理更难的问题。在模型幻觉方面，网络搜索场景中，GPT-5 相比GPT-4o 发送事实性错误的概率降低45%，在thinking 模式下错误概率相比o3 降低约80%；在模型欺骗方面，GPT-5 thinking 的欺骗率相比o3 更低，当任务无法完成时准确的表达局限性；此外，GPT-5 提升指令遵循能力以及降低奉承方面也取得了提升，总体来看，模型可靠性进一步提升。
　　GPT-5 在多领域取得SOTA，所有用户开放使用
GPT-5 在数学、写作、编程、健康等方面能力更强，在数学AIME 无工具使用时得分达94.6%，在现实世界编程SWE-bench 验证测试达74.9%，Aider Polyglot达88%，健康HealthBench Hard 测试中达46.2%，均实现新的SOTA。在性能提升的同时，模型更加高效，GPT-5 thinking 在包括视觉推理、代理编程和研究生水平科学问题解决等能力方面，输出tokens 数量较o3 减少50-80%。在多模态方面，GPT-5 在视觉、视频、空间和科学推理等基准测试中表现出色，thinking模式下多模态理解MMMU 测试中得分达84.2%，解读图像更加准确；在智能体方面，GPT-5 能串联多个操作步骤来完成现实世界任务，在指令遵循和工具调用基准测试创下新纪录。
　　价格方面，GPT-5、GPT-5 mini、GPT-5 nano 在输入和输出价格分别为1.25 和10.00 美元/百万tokens、0.25 和2 美元/百万tokens、0.05 和0.40 美元/百万tokens。
　　免费用户使用GPT-5 达到用量限制后，转为GPT-5 mini 模型；Plus 用户拥有更多额度；Pro 用户可无限使用GPT-5，并可使用GPT-5 Pro。
　　看好海外AI 算力产业链或步入估值提升阶段
我们认为AI 巨头或进入AI 算力和AI 应用大规模投入期，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent 逐步完善，需高度重视AIDC 算力产业链核心投资方向，重视各大细分板块投资机会：【光模块】推荐标的：中际旭创、新易盛，受益标的：
　　东山精密、长芯博创等；【液冷】推荐标的：英维克；【光芯片】受益标的：源杰科技、长光华芯、华工科技、光迅科技等；【MPO&FAU&插芯等】推荐标的：
　　天孚通信，受益标的：仕佳光子、太辰光、致尚科技等；【光纤】推荐标的：中天科技、亨通光电；受益标的：长飞光纤、光库科技等；【AIDC】推荐标的：新意网集团；受益标的：万国数据等；【DCI】受益标的：德科立等；【电源】受益标的：麦格米特等。
　　风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。
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