电子行业周报：英伟达有望采用GAN 看好化合物机会

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，化合物半导体有望进入800V 架构。英诺赛科发布公告称，公司已于近日与全球AI 技术领导者英伟达达成合作，联合推动800VDC（800 伏直流）电源架构在AI数据中心的规模化落地。由于AI6 服务器集群功耗大，降低功耗是产业共同追求。随着英诺赛科的GaN 器件与英伟达的合作，我们认为新的功率器件有望持续导入供应链，带动相关产业链不断发展，如GaN和SiC 等，看好相关投资机会。
　　AI 端侧：Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会。知名眼镜制造商Essilor Luxottica 近日公布了2025 年上半年业绩，数据显示，得益于Ray-Ban Meta AI 眼镜销量同比增长2 倍，集团整体营收与利润均实现增长。其中，上半年营收增长5.5%至140 亿欧元（约合162亿美元），净利润增长1.6%至14 亿欧元。AI 眼镜持续受到消费者认可，销量有望持续增长，我们看好相关产业发展。
　　消费电子：中大尺寸OLED 面板出货量提升带动产品升级，看好消费电子产业链。LG Display 第二季度财报后的电话会议上表示公司目前大尺寸OLED 仍按计划出货。LG Display 表示，近期在大尺寸OLED需求中，除电视外，电竞显示器等产品的占比正在增加，预估2025 年大尺寸OLED 出货量中显示器产品的占比将超过10%。OLED 在中大屏应用领域出货提升，推动相关产品不断升级提升销量，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。
　　国产替代：EDA 巨头对华出口“违规”，坚定看好国产供应链。美国司法部周一宣布，EDA 巨头Cadence 已同意认罪，并支付超1.4 亿美元罚金，以了结美国方面对其的指控。随着国际局势的不确定性增加，产业链自主化是大势所趋，特别是半导体等高端制造业，持续看好国产供应链机会。
　　市场行情回顾
　　本周（7.28-8.1），A 股申万电子指数上涨0.28%，整体跑赢沪深300指数2.03pct，跑赢创业板综指数0.56pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(7.77%)、消费电子(0.71%)、其他电子II(0.5%)、电子化学品II(-0.54%)、光学光电子(-1.25%)、半导体(-1.43%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：台湾电子(0.67%)、申万电子(0.28%)、道琼斯美国科技(-1.09%)、费城半导体(-2.09%)、纳斯达克(-2.17%)、恒生科技(-4.94%)。
　　投资建议
　　本周英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会;Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会；受益于OLED 在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏;随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链。
　　算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
　　AI 端侧：Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会，建议关注：
　　国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
　　消费电子：受益于OLED 在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
　　国产替代：随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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