机械设备行业周观点：国产人形机器人本体加速放量 工程机械7月销量继续超预期

　　核心观点
　　（1）人形机器人：近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴，世界机器人大会依旧保持空前的热度， 国产本体厂加速放量。（2）工程机械：7 月挖机数据继续超预期， 8 月上游零部件公司排产饱满，内、外资客户需求均有恢复；中长期来看，工程机械行业国内、海外大周期同步向上，基本面持续向好。（3）固态电池设备：行业融资信息不断，商业化进程加速推进。
　　行业动态信息
　　人形机器人：近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus 三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。我们继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。
　　锂电设备：固态电池行业融资信息不断，商业化进程加速推进。8 月7 日欣界能源官宣已完成数亿元A 轮融资，新股东招银国际资本等领投，老股东亿航智能、海目星等加码复投。欣界能源以氧化物固态电解质为核心技术路线，结合锂金属负极，聚焦解决电池界面和叠片工艺等工程化难题，推动固态电池量产落地。目前GWh 量产线建设即将完成，首期2GWh 预计于2025 年9 月投产。本轮融资资金将主要用于产线扩增、团队建设、核心技术迭代及市场应用拓展等方面。同日，皇庭国际宣布近日与深圳市尊光固态电池有限公司正式签署增资扩股协议，正式布局固态电解质与固态电池的研发、生产与销售。8 月4 日，陕西瑞智新能源科技有限公司完成新一轮（Pre-A 轮）数千万元融资，投资方为陕西财投融商绿色材料投资基金，该公司聚焦固态锂电池领域新型电化学材料的研发及工程化应用，未来将持续深耕固态电池隔膜领域，加快成为固态锂电池产业链核心供应商。在政府引导基金、产业资本、行业外资金的共同助推下固态电池行业有望加速商业化进程。
　　工程机械：7 月挖机数据继续超预期。短期数据持续超预期，6 月挖机国内销量同比+6%，出口销量同比+19%，7 月挖机国内销量同比+14%，　　出口销量同比+32%，持续超预期。另外，8 月上游零部件公司排产饱满，内、外资客户需求均有恢复。中长期来看，工程机械行业国内、海外大周期同步向上，基本面持续向好。
　　智慧物流&叉车：头部企业7 月内外销维持10%以上增长，无人叉车渗透率有望快速提升。6 月大车内销同比+15%；出口同比+13%，7 月头部企业内外销高增趋势维持，均在10%以上，看好叉车内外需共振向上。头部企业积极布局智能物流、无人叉车，今年下半年将推出物流领域具身智能相关产品，“无人化”有望快速放量。
　　机械板块重点推荐：雷赛智能、首程控股、先导智能、先惠技术、杰瑞股份、徐工机械、三一重工、安徽合力、杭叉集团、海天国际、中创智领（郑煤机）、中际联合。
风险分析：国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。
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