房地产ETF周报：北京定向松绑五环外限购

　　核心观点：二手房市场成交压力进一步加大，上周北上深二手房周均成交面积持续回落，北京二手房成交26.69 万方，环比下降1.14%，周均成交面积接近2024 年5 月水平；上海二手房周均成交36.65 万平方米，接近2024 年10 月水平。二手房成交压力加大，北京定向松绑五环外限购有助于定向去化五环外库存，信号意义积极，持续关注上海、深圳政策跟进的可能性。新房市场上，新房市场上8 月末开发商有望加大推盘力度迎接“金九”，核心区域“好房子”去化相对有保障，品质时代产品力受市场认可且能够在核心区域新增土储的品牌开发商有望受益，如华润置地、滨江集团、建发国际集团等，购物中心、商业领域拥有高护城河且现金流、分红相对稳定的公司，如华润万象生活、太古地产、恒隆地产等；北上深二手房成交已成主力，关注中介机构标的回调后修复机会，如贝壳-W，我爱我家。相关ETF 如博时恒生港股通高股息率ETF。
　　板块行情回顾：上周（2025.08.04-2025.08.08），上证指数上涨2.11%，沪深300 指数上涨1.23%，房地产板块上涨2.16%，房地产板块跑赢上证指数0.05 个百分点，跑赢沪深300 指数0.93 个百分点，重点关注的A股地产股中黑牡丹、*ST 荣控、亚通股份涨幅居前；重点关注的港股地产及代建公司华音国际控股、信德集团、弘阳地产涨幅居前；物业股中浦江中国、佳兆业美好、和泓服务涨幅居前。
　　行业动态
　　北京调整限购政策：符合北京市商品住房购买条件的居民家庭（包括本市户籍居民家庭、在本市连续缴纳社会保险或个人所得税达到相关年限的非本市户籍居民家庭），在五环外购买商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。成年单身人士按照居民家庭执行商品住房限购政策。
　　30 大中城市新房销售：30 大中城市新房销售面积环比回落，累计同比降幅持续扩大。上周30 大中城市新房销售面积126.45 万平方米，累计同比-3.71%，累计同比降幅进一步扩大，其中，一线城市成交33.32 万平方米，累计同比+3.57%，样本二线城市成交62.97 万平方米，累计同比-8.16%。
　　风险提示：商品房销售不及预期风险；政策调控效果不及预期风险；竣工项目数量不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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