电子行业周报：AI产业如火如荼 关注算力等产业机会

　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　算力产业链：全球首款热力学计算芯片成功流片，能效可提升1000 倍。
　　8 月19 日消息，美国芯片设计企业Normal Computing 近日宣布，全球首款热力学计算芯片“CN101”成功完成流片（Tape-out）。基于Normal Computing 的Carnot 架构，旨在通过利用物理系统的内在动力学并在目标AI 和科学计算工作负载上实现高达1000 倍的能耗效率来加速计算任务。AI 产业如火如荼，算力等基础设施是基石。我们认为随着产业界和学术界的不断投入，有望带动相关产业链不断发展，看好相关投资机会。
　　AI 端侧：智能眼镜市场出货量同比增长110%，看好端侧投资机会。
　　根据调研机构Counterpoint 发布的《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告，2025 年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长110%。据IDC 预测，2025 年中国智能眼镜出货量预计达到290.7 万台，同比增长121.1%。随着智能眼镜产品的逐渐完善和更多应用场景的落地，产品持续受到消费者认可，我们看好相关产业发展。
　　消费电子：平板电脑出货量同比增长，看好消费电子产业链。国际数据公司（IDC）的最新数据显示，2025 年第二季度中国平板电脑市场出货量为832 万台，同比增长15.6%。其中消费市场借助新品和大促延续“国补”热度，出货量同比增长16.7%。随着国内平板电脑出货量同比增长，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。
　　国产替代：“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链。近日，被誉为“纳米神笔”的国产电子束光刻机在杭州余杭正式亮相。型号为“羲之”，已完成研发并进入应用测试阶段，标志着我国在高端芯片研发核心装备领域取得重大突破。随着国产供应链的卡脖子产品逐渐被一一攻克，产业自主能力有望进一步加强。在产业链自主化是大势所趋，持续看好国产供应链机会。
　　市场行情回顾
　　本周（8.11-8.15），A 股申万电子指数上涨7.02%，整体跑赢沪深300指数4.64pct，跑赢创业板综指数1.18pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(9.88%)、消费电子(8.26%)、电子化学品II(7.54%)、半导体(7.07%)、其他电子II(5.07%)、光学光电子(2.36%)。
　　从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(7.02%)、恒生科技(1.52%)、费城半导体(1.32%)、台湾电子(1.19%)、纳斯达克(0.81%)、道琼斯美国科技(0.15%)。
　　投资建议
　　本周算力能力持续提升，看好AI 产业链投资机会;智能眼镜出货量同比提升，看好端侧投资机会；国内平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链;“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链。
　　算力产业链：算力能力持续提升，看好AI 产业链投资机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
　　AI 端侧：智能眼镜出货量同比提升，看好端侧投资机会，建议关注：
　　国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
　　消费电子：国内平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链，推荐：
　　东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
　　国产替代：“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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