传媒行业周报：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 8月游戏版号发放

　　行情概览：本周（8.25-8.29）中信一级传媒板块上涨0.94%。本周传媒板块在游戏板块二季度业绩及影视新政催化下上涨。临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025 年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI 应用及IP 变现。AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI 陪伴、AI 教育及AI 玩具方向。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP 价值挖掘是重点方向。
　　板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST 华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　【国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合】8 月27 日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，从技术、算力、数据等六方面推动AI 与经济社会深度融合。政策明确培育“模型即服务”“智能体即服务”等新业态，完善场景试错机制与标准体系；支持AI 芯片攻关，优化全国智算布局，依托“东数西算”构建普惠算力网；强化高质量数据集建设，创新数据产权与收益分配机制；发力智能网联汽车、AI 终端等“万物智联”生态，探索元宇宙、脑机接口等技术融合；健全国资考核与长期资本支持政策，完善AI 立法与安全评估；鼓励企业将AI 融入战略规划，培育智能原生企业，催生未来产业新赛道。
　　【8 月游戏版号发放，共173 款游戏获批】8 月25 日，国家新闻出版署公布《2025年8 月份国产网络游戏审批信息》，本批次共发放国产游戏版号166 个，其中移动类163 款（含休闲益智39 款）、客户端19 款、游戏机1 款，17 款产品实现“移动+客户端”多端同步获批，显示多平台布局趋势持续升温。同期发布7 款进口游戏版号，覆盖移动端（6 款）、客户端（3 款），2 款为双端产品；截至8 月，年内国产游戏版号总数已达1050 个，近一年过审数量呈阶段性增长，本月创年内新高；进口版号则因发放频率从“两月一发”调整为“每月一发”，数量保持稳定；重点产品方面，国产版号包含网易跨平台新作《天下：万象》、灵犀互动《宗师之上》、B 站《逃离鸭科夫》等；进口版号中，腾讯联合发行的《卡厄思梦境》引发关注，其“方舟文明探索+二次元卡牌构筑”玩法已在国内玩家中引发讨论。
　　【腾讯游戏首次面向全球发布游戏创作AI 全链路解决方案VISVISE】在科隆游戏展Devcom 开发者大会上，腾讯游戏推出覆盖动画、模型等全流程的AI 解决方案VISVISE，重点解决3D 建模、动画等环节的重复劳动问题。其核心工具MotionBlink 通过AI 自回归模型实现少量关键帧自动补全中间帧，200 帧动画生成仅需4 秒（传统手K 需3-7 人天），支持攀爬、舞蹈等复杂动作，部分效果接近专业动捕，相关技术获ACM SIGGRAPH 2025 收录；另一工具GoSkinning 采用两阶段AI 优化蒙皮流程，2 万顶点模型处理时间从数小时压缩至30 秒，效率提升8倍。该方案研发始于2016 年，2024 年整合为系统化产品矩阵，目前已应用于近百款游戏。腾讯游戏效能产品部负责人陈冬指出，未来目标是让NPC“理解”虚拟世界（如识别玩家玩笑），并强调游戏作为AI“天然试验田”，其“感知-决策-反馈”逻辑与AI 训练高度契合，或将成为AGI 突破的关键场景。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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