智能制造行业周报：半导体设备国产替代进程提速

　　本周（2025/09/01-2025/09/05）沪深300 指数-0.81%，其中机械设备板块-1.37%，申万一级行业排名21/31 位。机械设备子板块中，机床工具+3.11%，表现最佳。子板块PE-TTM 抬升幅度前三子板块为：磨具磨料+21.09%，制冷空调设备+4.39%，服纺设备+3.77%；回调幅度前三子板块为：金属制品-13.6%，印刷包装机械-11.7%，激光设备-11.54%。
　　产业端本周重要变化：
　　人形机器人：优必选方面预计今年将交付500 台以上工业人形机器人，全年产能将达到1000台，人形机器人产业正进入实质性商业化落地阶段。优必选近日签订总额2.5 亿元的人形机器人Walker S2 及解决方案采购合同，该机型配备自主热插拔换电系统，预计将在年内启动交付。迄今为止，Walker 系列人形机器人累计合同金额已接近4 亿元，其中上半年已完成近5000 万元交付。
　　半导体设备：先进制程与封装需求持续释放，国产半导体设备在技术验证、客户导入与订单转化加速推进，国产替代进程全面提速。多家半导体设备公司披露设备验证与订单进展：1）微导纳米iTomic 系列ALD、iTronix 系列CVD 等核心产品已实现量产导入，覆盖逻辑、存储、先进封装、化合物半导体，并获头部客户重复订单；2）精智达HBM 测试设备验证顺利，KGSD CP 测试机速率达标，叠加自研ASIC 芯片，拓展先进封装与复杂测试空间；3）华峰测控STS8600 测试机切入高算力SoC 测试，首批聚焦CPU/GPU/DPU，已在核心客户中展开验证；4）罗博特科子公司ficonTEC 获约946.5 万欧元硅光子封装整线大单。
　　可控核聚变：国际商业聚变龙头工程融资再度扩容，英伟达首次参与核聚变项目投资。美国聚变龙头Commonwealth Fusion Systems（CFS）近日完成8.63 亿美元B2 轮融资，累计融资规模接近30 亿美元，投资方包含英伟达旗下投资部门NVentures。本轮融资资金将主要用于示范装置SPARC 的建造及弗吉尼亚州ARC 电站的开发。公司预计2026 年实现等离子体放电，2027 年验证净能量增益。
　　固态电池设备：亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线，终端产品加速验证，相关设备环节将率先受益。成都固态电池量产基地规划总面积约1.1 万平方米，全面投产后年产能可达50 万颗电芯，其中一期预计于2025 年12 月建成，具备60Ah 电芯制造能力；二期计划于2026 年12 月实现100MWh 年产能交付。与传统液态锂电相比，固态电池在电解质、极片处理及叠片成组等环节均存在显著工艺差异，我们预计电池升级迭代将率先驱动固态设备环节业绩释放。
　　投资建议：
　　1）头部机器人整机厂商加速推进产品降本与渠道拓展，商业化落地节奏加快，建议关注核心零部件配套企业：【德昌电机控股】【中大力德】；2）算力高景气延续，我们认为先进封装行业高景气有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，建议关注【盛美上海】【长川科技】【华峰测控】；3）核聚变工程加速迭代，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升，建议关注【西部超导】【合锻智能】【久立特材】。
　　风险提示：宏观环境波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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