计算机行业“一周解码”：AI+制造多点突破

　　优必选获2.5 亿元订单，刷新全球人形机器人最大合同，加速“智能体+工业”落地；北京数据集团即将挂牌，央国企密集组建数据公司，数据要素市场体系化建设提速；工信部发布《行动方案》，聚焦电子信息产业稳增长、高端化与AI 融合发展新路径。
　　支撑评级的要点
　　优必选斩获全球最大人形机器人订单，国产机器人加速商业化。9 月3 日晚，优必选（01361.HK）获得某国内知名企业2.5 亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，优必选将在今年内启动该合同交付。这也是截至目前全球人形机器人最大的单一合同。Walker S2 于今年7 月发布，作为全球首款实现自主换电的人形机器人，已与多家新能源汽车制造、3C 制造及智慧物流领域的龙头企业达成合作。目前，该系列产品已进入全球最多工厂开展实训，覆盖装配、检测、搬运等多样化场景。据据优必选科技官方公众号，截至目前，优必选Walker 系列人形机器人已获得近4 亿元合同，近日，优必选还与国际知名投资机构Infini Capital 正式签署战略伙伴合作协议。Infini Capital 协助优必选打造功能更强、成本更低的人形机器人，协助优必选开拓中东市场，成立中东合资公司，共同推动中国人形机器人走向世界。优必选相关产业链企业包括科大讯飞、中科创达、拓尔思、麦迪科技、法本信息等。
　　北京数据集团将挂牌，央国企深度参与数据要素体系化建设。工商信息显示，北京数据集团已于2025 年7 月22 日注册成立，注册资本30 亿元，为北京市国有资产经营有限责任公司的全资子公司。当前，我国数据要素市场建设加速态势明显：中央企业已成立数字科技类公司近500 家，全国已有超过100 家数据集团陆续组建，约66%的行业龙头企业购买过数据。今年以来，多家央企密集成立数字科技公司。今年5 月，中国建材集团数字科技有限公司成立，注册资本1 亿元，经营范围包括云计算装备技术服务、软件开发、数据处理服务、人工智能等多个领域。在数据资源建设与场景应用方面，央企成效显著。例如，中国电子建设并发布了一批语料库产品和数据流通要素实施平台，三大运营商建设公共数据超过800TB，数据服务年调用量超过千亿次，56 家产业央企建设行业数据集18TB，八成以上应用于模型训练、赋能产业建设。今年数据要素市场规模将突破2000 亿元，展现出较大的市场潜力与发展空间。数据要素领域的公司包括拓尔思、上海钢联、云赛智联、广电运通、太极股份、安恒信息、奇安信-U、中科江南、久远银海等。
　　政策定调电子信息产业，稳增长与高端化并举。工业和信息化部、市场监督管理总局近日印发《电子信息制造业2025-2026 年稳增长行动方案》。电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安全的关键领域。
　　工信部公布数据显示，今年上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7 个和1.6 个百分点。6 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%。《行动方案》明确，2025—2026 年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026 年，预期实现营收规模和出口比例在41 个工业大类中保持首位，5 个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000 亿元，75 英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。《方案》强调要培育壮大新兴增长点，综合整治“内卷式”竞争，提升高端供给能力，优化重点领域产业布局，提升产业链供应链韧性和安全水平，同时坚持高水平对外开放，深度嵌入全球电子信息制造业分工体系，促进国内外市场畅通经济循环，深挖需求潜力。电子信息产业链相关企业包括工业富联、浪潮信息、中科曙光、中国长城等。
　　公司动态：
　　【星环科技-U】公司已于2025 年8 月18 日向香港联交所递交H 股发行并在主板上市的申请，并同步在联交所官网发布了相关申请材料。同时，公司已向中国证监会提交了备案申请材料，并于近日获得接收。此次发行尚需获得中国证监会、香港证监会、香港联交所等多个监管机构的批准或备案，存在一定不确定性。
　　【奇安信-U】2025 年9 月1 日，公司已完成注销回购股份的实施工作。本次注销股份数量为 2,919,652 股，占注销前公司总股本的 0.43%。注销完成后，公司总股本由 685,172,377股减少至 682,252,725 股。这批股份原计划用于员工持股计划或股权激励，后经公司董事会、监事会及股东大会审议通过，变更为用于注销并减少注册资本。注销期间，公司依法通知债权人，截止申报期满未收到任何异议，注销程序于2025 年9 月1 日正式完成。
　　投资建议
　　建议关注优必选相关产业链企业包括中科创达、拓尔思、麦迪科技、法本信息等；以及数据要素领域和电子信息领域相关企业，包括云赛智联、广电运通、太极股份、安恒信息、奇安信-U、中科江南、久远银海、中国长城等。
　　评级面临的主要风险
　　技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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