蘅东光已回复北交所第三轮审核问询函：国家级专精特新小巨人，聚焦于光通信领域无源光器件产品研发销售

蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司于9月18日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第三轮审核问询函，回复的问题主要有，境外子公司核查是否充分，募投项目的必要性及可行性，2024 年收入大幅增长真实性及期后业绩可持续性。

关于境外子公司核查是否充分。公司表示，除投资设立香港衡东光未按照当时适用的境外投资法律法规履行发改部门的备案手续外，公司投资设立、增资或收购其他境外子公司均履行了发改部门、商务部门、外汇管理部门等主管机关的备案、登记等监管程序，符合相关法律法规的规定。截至本问询函回复出具之日，公司未因设立香港衡东光程序瑕疵被发改部门要求中止或停止实施境外投资项目，公司及相关人员亦不存在因此被深圳市发改委行政处罚的情形，公司控股股东及实际控制人已经出具相应承诺。前述发行人未就投资设立香港衡东光履行发改部门备案手续的情形不属于重大违法违规行为，不会对公司持续经营造成重大不利影响。

泰国衡东光、新加坡衡东光曾经存在的股权代持具有合理性，截至 2023年 8 月股权代持均已经彻底解除；公司投资新加坡衡东光及泰国衡东光已经履行境外投资、外汇等方面备案及登记手续，新加坡衡东光及泰国衡东光股权代持及股权代持还原的过程均不涉及资金支付，公司无需就股权代持及股权代持还原履行境外投资、外汇等方面备案及登记手续。

关于募投项目的必要性及可行性。公司表示，项目实施均有助于公司经营业绩的提升，但在项目总投资规模不变的情况下，新项目预计完全达产后每年营业收入、项目毛利率、项目净利率、项目税后内部收益率整体略低于越南生产基地扩建项目。

越南生产基地作为公司海外大规模生产制造基地，承载着海外客户产品的大规模生产及交付任务。基于越南生产基地较为完善的制造布局、大规模的交付能力及满足海外客户体系认证要求的资质，越南生产基地能够响应并满足海外客户日益增长的产品需求。结合公司不同制造资源项目收益率的一定差异，越南生产基地扩建项目具有必要性。

关于2024 年收入大幅增长真实性及期后业绩可持续性。公司表示，2024 年度，发行人向 AFL 整体销售收入增长率高于 AFL 所属的藤仓情报通信事业部门销售收入增长率，主要原因为藤仓情报通信事业部门细分业务板块众多，包括光通信中的电信和数据中心产品、光通信设备等，虽然电信业务和设备的收入也有所增长，但增长幅度远不及 AFL 数据中心业务增长。此外，发行人向 AFL 整体销售收入占藤仓情报通信事业部门销售收入比例低于 6%，整体占比较低，增长幅度不具有直接的对应关系。因此，发行人 2024 年度向 AFL 整体销售收入增长率高于其整体收入增长率具有合理性。

AFL 与超大规模数据中心终端用户保持长期稳定的合作关系，2025 年以来相互合作持续稳定。同时，AFL 在新云数据中心及其他行业领域中积极参与，AFL 客户构成未发生较大变化，未新增主要客户。随着超大规模数据中心需求的持续快速增长，以及新增市场带来的巨大增量需求，AFL 下游市场空间广阔，发行人对 AFL 销售具有可持续性。

同壁财经了解到，公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块。

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