计算机行业周报：强于大市荣威上车豆包大模型 智能座舱进入深度思考时代

　　上汽荣威 M7 DMH 首搭豆包深度思考大模型，智能座舱迈入深度思考时代；人形机器人公司Figure 融资超10 亿美元，估值达390 亿美元，人形机器人赛道持续升温；英伟达推动MLCP 液冷方案，散热有望成为AI 产业链战略物资。
　　支撑评级的要点
　　荣威M7 DMH 上车豆包大模型，智能座舱进入深度思考时代。9 月17 日，上汽荣威M7 DMH 全球首搭豆包深度思考大模型正式上市，此次推出的“会深度思考的AI 智舱”，将重新定义人车交互，实现从指令式到自然人感交互的革命性跨越。
　　据官方介绍，结合豆包深度思考大模型后，变化体现在四个层面：模糊语义理解、行业领先记忆贯穿能力、复杂控车能力和加入汽车大师功能。车载系统能更准确理解用户命令中的表层、深层信息，进而执行对应指令。在豆包深度思考大模型的帮助下，荣威 M7 DMH 和常规车型相比，体验将有明显提升。荣威与豆包大模型的结合，正在重新定义车机的概念——一个既能覆盖全场景需求、又能成为用户“贴心伙伴”的智慧座舱，正在成为智能汽车竞争的新高地。智能座舱及车载AI 大模型领域相关的企业包括中科创达、科大讯飞、四维图新、光庭信息、华阳集团、东软集团等。
　　Figure AI 融资破10 亿美元：人形机器人赛道加速升温。当地时间9 月16 日，美国人形机器人公司Figure 在官网宣布，公司C 轮融资筹集了超10 亿美元，投后估值达390 亿美元。本轮融资由知名投资机构Parkway Venture Capital 领投，Brookfield Asset Management、英伟达、英特尔资本、LG Technology Ventures、赛富时、T-Mobile Ventures、高通创投等行业巨头参投。此次融资里程碑支持了公司在三个核心领域的发展势头：第一，将人形机器人扩展到家庭和商业运营。
　　Figure AI 正在扩大BotQ 的生产制造和实际部署，使机器人能够协助完成家庭和商业工作。第二，构建下一代GPU 基础架构，加速训练和模拟。该计算基础将为Helix 的感知、推理和控制核心模型提供支持。第三，启动先进的数据收集工作。这些工作包括收集人类视频和多模态传感输入的数据，以提升机器人在复杂动态环境中的理解和操作能力。这些真实世界的数据集对于扩展Helix 的功能至关重要。Figure AI 本轮融资反映出资本市场对于人形机器人赛道的看好，但我们认为人形机器人的“演示能力”转化为“交付能力”是商业化落地的关键一步。
　　人形机器人产业链公司包括优必选、科大讯飞、凌云光、汉王科技、软通动力、智微智能、索辰科技等。
　　散热成战略物资：英伟达推动MLCP 液冷方案。由于AI 新平台Rubin 与下一代Feynman 平台功耗或高达2000W 以上，现有散热方案无法应对，英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的3 至5 倍，水冷板、均热片有望成为新“战略物资”。MLCP 技术，即是将原本覆盖在芯片上的金属盖，与上方液冷板整合，并有流涕微通道，让液冷散热冷却液，可直接通过芯片。在减少中间介质的情况下，缩短传热路径，提高散热效效率并压缩体积。根据《证券时报》报道，MLCP 单价可达传统水冷板的3—5 倍且能贡献较高毛利率，但由于其在流体力学、气泡动力学上的复杂性和更高冷液渗漏风险，尚需一段时间才能成熟。值得留意的是，英伟达供应商Boyd（宝德）近日宣布，已向超大规模数据中心交付五百万块液冷板。液冷产业链公司包括中科曙光、网宿科技、中国长城、润泽科技、依米康等。
　　公司动态：
　　【奇安信】公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行科技创新债券,发行规模不超过人民币20 亿元，其中，中期票据不超过人民币10 亿元，超短期融资券不超过人民币10 亿元。中期票据发行期限不超过5 年（含5 年）；超短期融资券发行期限不超过270 天（含270 天）。
　　【商络电子】公司的全资子公司畅赢控股（南京）有限公司拟以直接和间接方式收购广州立功科技股份有限公司合计88.79%股权的权益，以实现对标的公司的实际控制。本次交易完成后，立功科技将成为公司的控股子公司。
　　投资建议
　　建议关注智能座舱、人形机器人及液冷相关的企业，包括科大讯飞、软通动力、索辰科技、智微智能、中科曙光、网宿科技、中科创达、四维图新、华阳集团等。
　　评级面临的主要风险
　　技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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