申万宏源建筑周报：住建部提及好房子建设路径 好设计、好建造催生专业化需求

　　本期投资提示：
　　双周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+4.30%，沪深300指数+1.47%，相对收益为+2.83pct。双周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（ +8.79% ） 、生态园林（ +6.74% ） 、国际工程（+4.93%），对应行业内三个公司：中国核建（+24.10%）、冠中生态（+96.07%）、中铝国际（+8.19%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+59.54% ）、生态园林（+40.77%）、专业工程（+34.24%），对应行业内三个公司：诚邦股份（+189.57%）、园林股份（+134.30%）、罗曼股份（+202.47 %）。
　　行业个股表现：个股中，双周度涨幅前5 名为冠中生态（+96.07%）、新疆交建（ +28.88% ） 、华建集团（ +25.43% ） 、中国核建（+24.10%）、东易日盛（+21.66%），周度涨幅后5 名的是海波重科（-11.50%）、宏润建设（-10.39%）、ST 元成（-8.33%）、汇绿生态（-5.88%）、圣晖集成（-5.24%）。
　　行业主要变化：1）住建部：未来将在好标准、好设计、好建材、好建造、好运维五个方面推动好房子建设。2）住建部：“十四五”期间，以提高建筑品质为目标，以建筑业工业化、数字化、绿色化为路径，完善工程建设标准体系，规范建筑市场秩序，不断推动建筑业转型升级，未来将进一步深化建筑业改革，不断激发行业发展的内生动力，持续推动建筑业转型升级和高质量发展。
　　重点公司主要变化：1）中国铁建：中标或签约单体15 亿以上重大项目14 个，总金额630.37 亿元，占2024 年营业收入5.91%。2）安徽建工：联合中标安徽阜南经济开发区基础设施建设提升（皖北新能源汽车产业园一期）等4 个项目，总金额20.18 亿元，占2024 年营业收入2.09%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐建发合诚、四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
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