电子行业周报：大国科技博弈升级 半导体自主可控重中之重

　　市场回顾
　　本周（2025.10.6-2025.10.10），电子行业指数周涨跌幅为-2.5%，涨幅靠前光学光电（+0.9%），跌幅靠前消费电子（-3.6%）、半导体（-3.1%）；SOXL（-10.5%），中芯国际（-14.7%）、华虹半导体（-6.6%）；纳斯达克指数（-2.5%），英伟达（-2.4%）、苹果（-4.9%）、特斯拉（-3.8%）、AMD（+30.5%）。10 月10 日特朗普发文表示将对中国加征100%关税，并对关键软件产品实施新的出口管制，中美贸易摩擦升温带动美股普跌，当日纳指（-3.6%）、恒生科技指数（-3.3%）。
　　行业速递
　　AI 终端：AI 眼镜、机器人等新品火热。10 月初Meta 首款AR 眼镜在美门店开售即售罄，试戴预约档期已排至11 月。10 月7 日特斯拉发布FSD v14，整合了Robotaxi 项目中的技术成果，强化自动驾驶功能。10 月9 日，Figure 发布专为量产设计的通用机器人F03，覆盖家庭、工业等多场景。
　　算力：模型升级，AMD/英伟达迎来再催化。OpenAI 发布视频生成模型Sora2.0，对算力消耗提升。谷歌发布面向企业“工作场所”的全面人工智能平台GeminiEnterprise。OpenAI 宣布与AMD 达成合作协议，将部署总计6GW 的AMD GPU算力。美国批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片。
　　存力：AI 需求引起“超级周期”，长鑫IPO 在即。10 月1 日，三星/SK 海力士与OpenAI 宣布建立合作关系，为“星际之门”提供存储芯片。存储模组厂商威刚发布9 月快报，收入创2019 年来单月新高，威刚董事长表示Q4 才是存储严重缺货的开始。10 月10 日消息，据中国证监会官网，长鑫存储母公司长鑫科技IPO 辅导状态变更为“辅导验收”。
　　AI 基座：台积电2025Q3 营收大增。台积电9 月销售额3309.8 亿元新台币/yoy+31.4%，第三季度（7-9 月）营收为9899.2 亿元新台币（约合324.7 亿美元）/yoy+30%+，10 月16 日台积电将披露2025Q3 正式财报。
　　中美贸易摩擦再度升温，半导体产业链自主可控逻辑加强：2025 年10 月8 日消息，美众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制重要报告，提出加强对华全面出口管制，扩大“实体清单”范围等九项监管措施。10 月10 日，中国市场监管总局对高通立案调查，因其收购Autotalks 涉嫌违反《反垄断法》。新凯来将于10 月15 日-17 日举行的2025 湾区半导体产业生态博览会，或将发布重磅新品。
　　大国博弈升级，建议关注自主可控板块受益标的（1）晶圆厂：中芯国际、华虹公司等；（2）半导体设备/零部件：茂莱光学、永新光学、新莱应材、富创精密、正帆科技等；（3）EDA：华大九天、概伦电子、广立微等；（4）存储：兆易创新、德明利等。
　　风险提示：AI 产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。
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