美团：外卖Q3亏损或见顶，目标价降至114港元

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【汇丰研究料美团外卖亏损第三季见顶，目标价降至114港元并维持“买入”评级】 汇丰研究发布报告，依旧认为美团(03690.HK)的外卖业务亏损将在今年第三季达到顶峰，在第四季会明显收窄。美团中长期能够保持比同行更优的营运效率，使亏损规模相对可控。 不过，考虑到整体市场的投资力度超出预期，该行上调了亏损预测，尤其是短期的预测。该行表示，由于主要竞争对手阿里着重维持快商务业务的长期市占率与规模，预计竞争会进一步持续，这使得美团外卖业务需要更长时间才能重新实现盈利。 该行预计第三季外卖业务经营亏损达200亿元人民币，即每笔订单亏损2.9元人民币。该行将2025至27年外卖业务总商品交易额利润率预测下调0.3至0.9个百分点，把目标价从125港元下调至114港元，维持“买入”评级。

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