传媒互联网周报：SORA2、豆包发布更新 《声鸣远扬》预选赛开启

　　核心观点
　　传媒板块本周表现：行业下跌6.28%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（10.13-10.17）传媒行业下跌6.28%，跑输沪深300（-2.22%），跑输创业板指（-5.71%）。其中涨幅靠前的分别为ST 返利、粤传媒、天威视讯、三维通信等，跌幅靠前的分别为利欧股份、吉比特、易点天下、昆仑万维等。
　　横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28 位。
　　重点关注：Sora2 更新，豆包大模型1.6 版发布。1）OpenAI 宣布了Sora2的新功能，主要变化为“故事板”功能的开放和视频生成时长提高至25 秒；2）豆包大模型1.6 版本发布，是首个可调思考深度的国产模型。3）谷歌Gemini 3.0 Pro 模型开始小范围推送，该模型在推理能力和多模态处理上有所提升，并计划在10 月底正式发布。4）近日，《声鸣远扬》广东卫视赛区预选赛在广州市举办，每场预选赛都将产生6 名选手晋级总决赛。
　　本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（10 月13 日-10 月19日）电影票房2.41 亿元。票房前三名分别为《浪浪人生》（0.44 亿元，票房占比18.1%）、《志愿军：浴血和平》（0.44 亿元，票房占比18.0%）、《刺杀小说家2》（0.27 亿元，票房占比11.1%）；2）综艺节目方面，《花儿与少年同心季》、《喜人奇妙夜第二季》、《王牌对王牌第九季》、《再见爱人第五季》和《向往的生活-戏如人生》排名居前；3）游戏方面，2025年9 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。
　　投资建议：持续看好游戏板块新品周期与IP 潮玩，关注影视行业底部反转与AI 应用机会。1）持续看好游戏、IP 潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP 潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI 应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注AI 游戏、AI 玩具等领域。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。
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