农林牧渔行业专题报告：宠物行业双十一大促阶段性跟踪1

　　我们分析跟踪了超头李佳琦直播间的价格/上播策略、天猫预售前4 小时成交榜（10 月15 日）及天猫双11 开门红前4 小时成交榜（10 月20 日）。
　　核心结论如下：
　　从超头直播间价格策略上看：相较2024 年双十一，2025 年双十一期间，国内品牌价格整体持平或略降（降价幅度仅1-3%），仅有小部分单品涨价（幅度不超过10%）。礼赠策略上看，赠品力度普遍高于2024 年双十一。相比2025 年618 期间价格优惠幅度更高，国内品牌均持平/下降核心单品价格（幅度2%-9%）。进口品牌普遍涨价，K9/爱肯拿/渴望上播单品相比2024年双十一的涨价幅度在22%/2-4%/2-4%。
　　从价格带对应上看：大促期间宠物主粮价格带被压缩，经过超头直播间折扣及88vip 折扣后（9 折），头部烘焙猫粮落入27-30 元/斤价格带，二三线烘焙猫粮落入19-23 元/斤价格带。膨化猫粮头部品牌蓝氏价格在17 元/斤，诚实一口P40 猫粮在15 元/斤。上播猫膨化粮普遍落入15-20 元/斤价格带。
　　仅从预售阶段超头李佳琦直播间推广产品看：1）预售阶段超头直播间上播产品多为成熟大单品，新品较少；2）从品牌推广力度上看，相较2024 年，2025 年双十一期间，预售阶段上播品牌&单品增多。3）宠物食品头部品牌弗列加特/鲜朗/蓝氏延续24 年推广策略（预售首日上播+参加综艺预热）；诚实一口相比24 年力度稍弱（25 年未参与综艺预热+价格略上涨+赠品力度不如弗列加特/鲜朗/蓝氏）。4）国内二三线品牌麦富迪barf/领先/高爷家/汪爸爸/江小傲/纯福明显加大投入力度。5）进口品牌如：ZIWI、天然百利等预售阶段并未与李佳琦合作，力度较去年有所减弱。6）宠物用品方面，2025 年双十一期间猫砂品牌推广力度明显加大，其中许翠花表现亮眼。
　　从阶段性表现看：1）预售前4 小时与全周期成交榜前20 品牌重合度较高，近3 次大促期间均为85%。但具体名次差异较大，主要系各品牌大促期间销售节奏不同，麦富迪及进口品牌在全周期成交榜中表现更优；2）预售前4小时榜单变动较大，2025 年双十一与2024 年双十一/2025 年618 预售前4小时成交榜单前20 名重合度分别为55%/70%。进口品牌排名普遍下滑，部分国内2-3 线宠物食品品牌及猫砂品牌许翠花大促期间推广力度加大，预售前4 小时表现亮眼。其中加大预售阶段超头直播间投入的国内宠物品牌许翠花、领先、高爷家、顽皮表现较好，均为今年大促预售4 小时阶段新上榜品牌，分别排名4/7/14/17 名；3）若拉长周期看：对比2025 年双十一预售前4 小时成交榜与开门红前4 小时成交榜，我们发现，在预售阶段超头直播间投入较高的二、三线国内宠物品牌榜单排名普遍下滑（持续性较差）。
　　但在预售阶段超头直播间投入较少的部分品牌势能较强的进口品牌（如：
　　皇家、渴望、爱肯拿等），在开门红前4 小时成交榜单中排名明显提升；4）头部品牌鲜朗/蓝氏/弗列加特/诚实一口在预售首日及开门红首日延续此前大促表现，地位稳固；预售前4 小时猫狗食品榜单中分别排名1/2/3/4名；开门红前4 小时猫狗食品榜单中分别排名1/3/2/4 名。
　　风险提示：原材料价格波动，市场竞争加剧，食品安全风险。
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