机器人行业周报：特斯拉拟26Q1发布OPTIMUS V3；宇树科技发布全尺寸仿人机器人H2

　　本报告导读：
　　人形机器人近期催化频繁，特斯拉、Figure、宇树等众多国内外公司均在技术研发与落地、场景合作等领域发力，共同推动行业发展。
　　投资要点：
　　投资建议：重 点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动。2)减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：
　　推荐标的为恒立液压、贝斯特，相关标的为浙江荣泰、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床、华辰装备，相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床中国；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：
　　推荐标的为优必选，相关标的为越疆和亿嘉和。
　　特斯拉拟26Q1 发布Optimus V3；亚马逊拟用机器人取代超60 万岗位。1）特斯拉在三季度财报电话会议中披露，Optimus 人形机器人将迎来重要进展，计划于26 年一季度推出第三代 V3 机型，其外观接近 “穿机器人套装的人类”，同时设定了年产100 万台的长期目标。马斯克坦言，手部与前臂的设计仍是核心技术难题，需通过整合产业链资源攻克，生产线预计2026 年底前启动，而AI5 推理芯片等技术升级将大幅提升其性能。2）亚马逊计划2033 年实现75%运营自动化，届时机器人或取代美国超60 万岗位；2027 年可避免招聘16 万员工，2025-2027 年预计节省126 亿美元，单件商品流转成本省30 美分。
　　宇树、松延动力、加速进化发布人形机器人新品；领益智造与星辰智能签署战略合作。1）宇树科技于10 月20 日发布180cm 高、70kg重的H2 仿生人形机器人，能流畅完成芭蕾旋转、武术出拳等动作；松延动力10 月22 日宣布将推出全球首款万元内高性能人形机器人“Bumi 小布米”，9998 元的消费级定价标志着行业正式迈入大众市场；加速进化10 月21 日推出身高1 米、重19 公斤的Booster K1，具备强劲算力且能模仿 “太空步”，定位为教育、赛事等场景的具身智能开发平台。2）产业协同方面，领益智造全资子公司与星尘智能签署战略合作，构建 “供应链深化、场景共创、产业培育”三维架构，为具身智能商业化提供范本。此外，宇树科技推进IPO 进程，完成募资项目论证并更名为“宇树科技股份有限公司”，为后续发展夯实基础。
　　乐聚获15 亿元Pre-IPO 融资，飞阔科技再获千万投资。1）乐聚机器人完成近15 亿元Pre-IPO 轮融资，资金将用于技术研发、产业链布局及场景应用，推动机器人量产。2）成立一年的飞阔科技，继获科大讯飞投资后，再获容亿投资等数千万天使+轮融资，其“技术 +场景+IP” 模式获资本认可。
　　风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。
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