机械设备行业点评：“十五五”规划建议全文发布 核聚变、工业母机、高端仪器等值得关注

　　支撑评级的要点
　　重点提及新兴科技及关键核心技术，核聚变、工业母机、高端仪器等被写入。根据《建议》，培育壮大新兴产业和未来产业，前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点；加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。对比“十四五”规划，可控核聚变、具身智能、工业母机、高端仪器等出现在我国的最新的五年期规划当中，我们认为值得重点关注。
　　国内可控核聚变项目如火如荼，加速掌握终极能源制高点。核聚变因其燃料资源丰富、能量密度大、清洁无污染、安全性高等突出的优点，被视为人类理想的终极能源，目前可控核聚变的商业化应用已经进入工程可行性验证阶段，随着超导、AI 等技术的不断突破，以及国内外政府重视度的提升和投入的加大，可控核聚变正在加速商业化。
　　我国聚变研究开始于20 世纪50 年代，基本与国际同步，通过多年的持续投入和不懈努力，已经建成的EAST、环流三号等装置，取得了一系列重要成就，中国的可控核聚变研究在国际上已处于非常先进的水平。我国位于安徽合肥的BEST 项目，10 月1日取得关键突破，主机关键部件—杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，标志着项目主体工程建设步入新阶段，BEST 预计2027 年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。
　　工业母机是整个工业体系的基石和摇篮，自主可控迫在眉睫。工业母机广泛应用于传统机械、汽车、航空航天、船舶制造、3C 电子、电力设备、模具制造等领域。工业母机是整个工业体系的基石和摇篮，处于产业链的核心环节，其技术水平和产品质量是衡量一个国家装备制造业发展水平的重要标志。我国工业母机长期处于“大而不强”的格局，国产品牌占据中低端市场，高端对外依赖仍然严重，同时技术封锁与制裁也持续对产业的高端化发展构成严峻挑战，在此背景下，国家连续出台多项支持政策，旨在突破关键技术壁垒，推动产业从规模扩张向高端突破转型，加速国产替代。根据9 月8 日国家标准委、工业和信息化部印发的《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2030 年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成，标准的技术水平和国际化程度持续跃升，以标准引领产业高质量发展的效能全面显现，减材、等材制造标准整体达到世界先进水平，部分增材制造标准水平达到世界领先。
　　高端仪器长坡厚雪，国产替代方兴未艾。科学仪器是科学家用于收集、处理数据、实验、测量和检查样本等活动的仪器装置。科学仪器应用广泛，物理学、化学、地理学、天文学、生物学、材料科学等，各个科学研究领域都会使用特定的科学仪器来获取有效的数据。目前，我国科学仪器行业国产品牌市场占有率远低于国外品牌，尤其是在高端科学仪器市场，根据华经产业研究院的数据，80-90%的高端科学仪器市场被海外巨头占领，在外部环境向下的大背景下，国产替代任重道远。近年来我国逐步提高了对高端仪器的重视，伴随着高端仪器本次写入“十五五”规划建议以及后续可能出台一系列支持政策，有望推动行业的持续发展。
　　投资建议
　　可控核聚变：重点关注核心零部件及“链主”相关上市公司，推荐合锻智能、联创光电、西部超导、安泰科技，建议关注国光电气、永鼎股份、精达股份、四创电子、旭光电子、爱科赛博、应流股份等
　　工业母机：建议关注华中数控、海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科、日发精机、浙海德曼、亚威股份、秦川机床等。
　　科学仪器：建议关注聚光科技、优利德、普源精电、鼎阳科技、禾信仪器、皖仪科技、莱伯泰科等。
　　评级面临的主要风险
　　行业政策不及预期的风险；技术进展不及预期风险；资金投入不及预期的风险；相关项目进展不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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