传媒行业周报：字节发布通用游戏智能体 SORA连更三大新功能

　　行情概览：本周（10.27-10.31）传媒板块上涨0.14%。本周板块在游戏及漫剧主题带动下上涨。当前传媒板块继续看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好AI 应用及IP 方向。AI 应用聚焦能实现数据兑现公司，同时需注意商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI 陪伴、AI 教育及AI 玩具方向。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP 价值挖掘是重点方向。
　　板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST 华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司、哔哩哔哩等；2）影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；3）IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；4）AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【快手】【网龙】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　【字节发布通用游戏智能体Game-TARS，提升智能体的可扩展性和泛化性】字节跳动SEED 团队推出通用游戏智能体Game-TARS，它通过模拟最底层的人类动作，定义了一个可扩展、统一的动作空间，使智能体能够像真人一样用键盘和鼠标操作游戏。该智能体基于统一、可拓展的键盘-鼠标动作空间训练，可在操作系统、网页与模拟环境进行大规模预训练。依托超过5000 亿标注量级的多模态数据，采用稀疏推理和衰减持续损失方法，将视觉感知、策略推理、动作执行和长期记忆整合到一个视觉语言模型中。经过持续预训练和后训练阶段，Game-TARS 在《我的世界》、《神庙逃亡》、《星露谷》及未接触过的3D 网页游戏中实现了零样本迁移，并在FPS、开放世界、WEB 游戏等任务表现上超越了GPT-5、Gemini-2.5-Pro、Claude-4-Sonnet 等著名预训练模型，展现了卓越的泛化能力和可扩展性。
　　【Sora连更三大新功能：角色客串、视频拼接、社区】排So行ra榜近期更新三大功能：角色客串、视频拼接、社区排行榜。升级版的角色客串在用户提取个人特征并“空投”至任意AI 场景基础上，增加保持宠物或动画形象等非人类角色一致性，并允许从生成视频中提取虚拟角色，相当于打造个人IP。视频拼接允许用户把两条视频拼接起来，社区排行榜则展示被使用最多的客串角色和被二创最多的视频等。同时，Sora 在美国、加拿大、日本和韩国限时取消邀请码限制以开放注册，此举旨在趁安卓版本上线之际快速扩大用户基数、抢占市场份额，而限时开放主要受算力不足制约。
　　【美团推出视频生成模型LongCat-Video，视频时长可达数分钟】美团最新开源了名为LongCat-Video 的13.6B 参数视频模型，支持文生、图生视频及视频延长功能，能生成时长达数分钟、AI 痕迹少且物理理解能力强的720p 高清视频。其在文生视频能力上处于开源顶尖水平，部分维度可媲美谷歌Veo3，并采用允许商用的MIT 协议，引发业界关注。该模型以Diffusion Transformer为框架，通过将所有任务定义为视频续生任务，通过条件帧数量进行区分，采用带键值缓存的块注意力机制，并直接在视频续生任务上直接预训练。此外，该模型采用从粗到精的生成范式和块稀疏注意力，以提高推理效率和高分辨率生成效率。针对视频生成场景，使用组相对策略优化算法提升GRPO 在视频生成任务中的收敛速度与生成质量。在VBench 2.0 基准测试中，其总成绩名列前茅，尤其在常识性维度上处于第一的领先优势。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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