2025Q3传媒持仓分析：重仓股配置比例持续上升 腾讯、快手、巨人、华通等加仓明显

　　1、传媒行业重仓股配置比例环比上升，显著高于行业标配比例
2025Q3传媒重仓股配置比例为4.66%，环比上升0.55pcts，高于行业标准配置比例2.88pcts，明显高于20年以来平均值（约2.70%）；剔除腾讯控股后，25Q3传媒重仓股配置比例为2.02%，环比上升0.41pcts，主要系巨人网络、ST华通等标的基金持仓市值提升。
　　2、行业重仓股规模大幅上升，集中趋势稳中有进
　　传媒行业重仓股规模为1884.45亿元，相比2025Q2增加618.03亿元，环比上升48.80%。其中前十大重仓股规模合计为1763.23亿元，环比上升50.85%；占行业整体重仓股规模的比重为93.57%，环比上升1.27pcts，集中趋势稳中有进。
　　3、机构持仓TOP10统计：网络娱乐加仓明显
　　从持仓市值的角度看，2025Q3，传媒行业前十大重仓股规模为【腾讯控股】【快手-W】【巨人网络】【ST华通】【分众传媒】【恺英网络】【哔哩哔哩-W】【吉比特】【完美世界】【三七互娱】。游戏相关标的【三七互娱】新进入持仓市值前十。加仓比较明显板块有游戏：【顺网科技】【巨人网络】【ST华通】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】等；广告媒体：【芒果超媒】【分众传媒】；互动媒体及服务：【快手-W】【哔哩哔哩-W】；以及综合板块龙头：【腾讯控股】。
　　值得注意的是，【ST华通】由于ST特殊性，基金持有数量相对较少，但单家基金公司的平均持股市值和平均持有基金数远高于【恺英网络】和【巨人网络】，且持股总市值基本持平。未来如果公司完成摘帽，许可买入的基金公司数量变多，预计公司将有更大扩展空间。
　　持仓产品数角度来看：【腾讯控股】依旧是持仓产品数最多的个股，新进入前十的个股为【芒果超媒】；退出前十的个股为【光线传媒】。
　　从持股占流通股比的角度来看：2025Q3，重仓股持股占流通股比例Top10中：环比新进入个股为【顺网科技】【ST华通】【三七互娱】。
　　4、风险提示：经济景气度不及预期、技术发展不及预期、持仓分析统计误差等风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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