中金：升永利澳门目标价至7.9港元 维持跑赢行业评级

中金发布研报称，永利澳门（01128）业绩表现主要由于低基数效应；博彩总收入市占率从2025年第二季的11.8%提升至第三季的13%。该行基本维持对2025年及2026年经调整EBITDA的预测。该股当前交易于2026年预期EV/EBITDA的7.6倍水平。维持“跑赢行业”评级，并基于估值调整将目标价上调4%至7.9港元，隐含2025年预期EV/EBITDA为8.4倍。

永利澳门公布2025年第三季度业绩，净收入达10.01亿美元，较去年同期增长15%，较上季增长13%，恢复至2019年第三季水平的93%。经调整物业EBITDA达3.08亿美元，同比增17%、按季增22%，恢复至2019年第三季的102%，略高于市场预期的3.01亿美元。

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