互联网行业周报：月之暗面推出开源思考模型 关注互联网三季报

　　港股三季报临近，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩、美图公司、阅文集团等。
　　互联网行业上市公司重要公告：
　　微盟集团：
　　微盟集团11 月3 日发布截至2025 年10 月31 日止股份发行人的证券变动月报表，报告已发行股份（不包括库存股份）数目增加1.72 亿股。已于2025 年11 月6 日按修订后的配售协议条款完成发行1.72 亿股第一B批认购股份，认购价为每股2.26 港元。
　　阜博集团：
　　阜博集团11 月5 日发布截至2025 年9 月30 日止三个月若干未经审核经营数据。第三季度总收入同比增长约27%；中国内地业务的收入同比增长约22%；每月持续收入（MRR）同比增长约28%。
　　行业新闻：
　　11 月3 日，美团LongCat（龙猫）团队宣布推出全新开源大模型LongCat-Flash-Omni，据美团透露，目前新App 已支持联网搜索、语音通话等功能，视频通话等功能会在近期上线；Web 端则增加图片、文件上传和语音通话等功能。
　　百度智能云混合云联合昆仑芯、HAMi（密瓜智能发起并主导的 CNCF 开源项目），正式推出基于昆仑芯 P800 的 XPU / vXPU 双模式算力调度方案 —— 该方案已率先在某金融客户的昆仑芯集群中落地，为智能客服、营销辅助等十余类 AI 业务提供兼具稳定性与灵活性的算力支撑。客户可在同一集群内灵活调用昆仑芯 P800 的整卡 XPU 与虚拟化 vXPU资源，让国产算力既高效匹配业务需求，又实现资源的最大化利用。
　　11 月5 日，在“2025 小鹏科技日”上，小鹏汽车宣布将在2026 年正式推出三款Robotaxi（无人驾驶出租车）车型，并与阿里巴巴旗下高德达成全球生态合作，开启“出行平台+前装量产Robotaxi”合作模式。相关Robotaxi 车型将搭载4 颗图灵AI 芯片，车端算力达3000TOPS，包括2250TOPS 运算算力和750TOPS 冗余算力，并在算力、转向、感知等多方面采用两套硬件互为备份。
　　11 月6 日，俞敏洪在个人社交平台发文称，孙东旭因个人原因已从东方甄选离职。11 月7 日，东方甄选港股跌5.41%，收报20.28 港元。
　　11 月8 日，月之暗面（Moonshot AI）推出了其迄今能力最强的开源思考模型——Kimi K2 Thinking。月之暗面介绍称，Kimi K2 Thinking 在人类终极考试（HLE）中取得了 44.9% 的优异成绩，这一表现超越了包括GPT-5、Grok-4、Claude 4.5 在内的多个先进模型。CNBC 援引知情人士的话称，Kimi K2 Thinking 模型训练成本仅460 万美元，低于DeepSeekV3 的560 万美元。
　　重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、泡泡玛特、美图公司
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。
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