电力设备行业周报：锂电材料价格上涨 储能需求持续火热

　　储能：海博思创签订 200GWh 储能电芯订单，内蒙明确 26 年放电量补偿标准
　　全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。
　　国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。
　　风电：国内海风进展高景气延续，产业链与市场化机制加速落地近期，江苏4 个海上风电项目海域使用论证报告的公示；阳江20MW 深远海漂浮式风电示范工程启动；福建“136 号文”竞价：电价0.16~0.357 元/kWh。本周国内海风进展高景气延续。
　　光伏：产业链价格弱势持平，反内卷收储政策关注度较高本周电池片价格延续小幅震荡下行，其他环节价格弱势持平，目前反内卷收储政策的执行被积极讨论，但实际落地仍需要具体细则出台，当前市场仍受终端需求变动影响。
　　电网设备：关注“高比例新能源消纳”创新调控方向，烟威特高压登州升压环评公示
　　新型电力系统从系统运行端看，需聚焦“高比例新能源消纳”，创新调控模式。需通过提升惯量支撑能力、抑制宽频振荡，保障电力系统安全稳定运行。烟威特高压登州升压环评公示，关注特高压新进展。
　　电动车：锂电上游原料价格普涨，建议配置供需紧平衡环节碳酸锂、氢氧化锂连续第四周抬价，六氟磷酸锂、VC 接力上涨。动力电池产能利用率>92%，CATL、中创新航等满负荷。新一轮“整车厂+电池厂”深度合资潮趋势来袭。17 家主流新能源车企推出购置税兜底方案。建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、负极石墨化、铜箔、碳酸锂等。
　　人形机器人：宇树科技完成IPO 辅导，推荐估值较低的转型标的宇树科技完成IPO 辅导，特斯拉再度扩建德州超级工厂。优必选全尺寸工业人形机器人Walker S2 正式开启量产交付。板块短期催化较少，随科技板块回调，当下时间点重点推荐估值较低的转型标的。
　　氢能：氢能支持政策持续加码，全球最大规模固态储氢项目成功投产IMO 减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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