计算机行业动态报告：GOOGLE模型持续突破 英伟达业绩超预期

　　核心观点：
　　谷歌模型能力的显著优化进一步反映了大模型持续迭代的空间，则Pretrain 的持续，以及Gemini 3 Pro、nano bananaPro 等多模态模型的广泛应用都将带来持续的算力需求， 英伟达超预期的财报亦验证AI 持续高景气。同时，海外模型的突破将为国内大厂模型的跟进迭代打开空间，有望进一步促进大厂上修资本开支。而Gemini 3 Pro，以及国内近期更新的Minimax-M2均在推理时长上大幅优化，亦能为后续应用的加速落地打开空间。
　　行情回顾：
　　11 月17 日-11 月21 日，计算机（申万）指数下跌2.74%，跑赢沪深300 指数1.03pp。
　　投资组合：
　　本期建议：神州数码、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、合合信息、金山办公。
　　上期回顾：上期建议组合为——神州数码、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、合合信息、金山办公，同权重下上期组合涨幅为-1.24%，同期计算机（申万）指数涨幅为-2. 74 %，组合超额收益+1.50%。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com