汽车行业周报：车企加速布局具身智能 推动汽车与机器人产业双向奔赴

　　投资要点
　　▌车企加速布局具身智能，推动汽车与机器人产业双向奔赴小米：雷军表示，下一个五年，人工智能将深刻影响传统产业，“所有产业都值得用AI做一遍”。比如，大压铸件用人眼很难完成检测，但通过X光机和AI视觉大模型判定，可在2秒内完成检测，效率是人工的10倍，精度是人工的5倍以上。未来5年，人形机器人将大面积在小米工厂上岗，“这还只是第一步，家庭对人形机器人的需求更大、要求更高，市场也更大”。同时，前特斯拉 Optimus 灵巧手团队成员卢泽宇，最近加入小米机器人团队，担任灵巧手负责人这一要职。卢泽宇曾在特斯拉工作 2 年，深度参与Optimus 机器人的手部研发，包括触觉传感器开发、灵巧抓取与操作、手部结构设计等关键技术。
　　长安：11月28日，长安天枢智能机器人科技有限公司设立，由中国长安汽车集团、长安汽车、辰致科技、长安科技共同投资设立，注册资本4.5亿元。其中，公司拟以自有资金出资2.25亿元人民币，持股50%；全资子公司长安科技持股10%。长安机器人公司定位为公司机器人产业战略承载体，以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块，旨在打造标志性“具身智能”创新产品和解决方案，实现汽车与机器人产业的双向赋能，推动汽车产业升级，将基于工厂、门店、家庭和特种应用场景，按近-中-远期三步走的方式，做面向商业+技术闭环的整合商，打造多款具身智能机器人产品。预计从明年开始，逐步发布原型机并持续迭代；此外，预计明年一季度将发布首款车载组件机器人。
　　车企加速布局具身智能，推动汽车与机器人产业双向奔赴
　　比亚迪：2025年4月22日，比亚迪超亿元入股帕西尼感知，成为其第一大外部股东，持股13.3738%；2025年7月7日，比亚迪汽车工业有限公司与香港科技大学签署合作框架协议，共同成立“香港科技大学-比亚迪具身智能联合实验室”。本次合作该实验室将聚焦机器人技术与智能制造的前沿研究，致力推动技术创新与产业应用，为全球科技进步与产业升级注入新动力。
　　赛力斯：10月9日，赛力斯子公司重庆凤凰技术有限公司当日与字节跳动旗下火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》。赛力斯凤凰与火山引擎将围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关，构建“技术研发——场景验证”闭环机制，共筑技术底座与协作基础。与此同时，双方还将聚焦汽车产业生态数智化升级需求，打造“技术+场景”融合新模式，为汽车产业全面赋能。
　　投资建议
　　国内小鹏、小米、比亚迪、赛力斯、长安、奇瑞等车企加注布局人形机器人赛道，我们认为车企布局人形机器人赛道的核心优势在于其深厚的技术积累可实现高效复用。其成熟的供应链体系与规模化制造能力有助于降本，自身的工厂和业务场景提供现成的应用场景，为快速量产奠定基础，建议关注进度较快的小鹏、小米、比亚迪机器人产业链。
　　推荐标的
　　人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：
　　（1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份、嵘泰股份，关注捷昌驱动；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、浙江荣泰；（4）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注翔楼新材；（5）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙；（6）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技。
　　风险提示
　　汽车产业生产和需求不及预期；
　　大宗商品涨价超预期；
　　自主品牌崛起不及预期；
　　地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；
　　推荐关注公司业绩不达预期。
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