非银金融行业周报：跨年行情 公募销售费新规落地

　　我们看好券商、金融IT 板块开年布局机会，短期看业绩预告和政策端有望带来催化。建议几条主线布局：需要高度重视券商及金融IT 板块走强趋势，并购线建议重点关注，以中金公司、首创证券、中国银河等为代表；具有估值扩张空间的公司，建议关注综合能力强、风险资本指标优化、受益ETF 发展及海外业务强的广发证券、华泰证券、东方证券等；同时从赔率弹性角度，建议逢低关注金融IT 板块，如同花顺、九方智投、财富趋势等；互金平台建议关注东方财富、指南针等。我们继续看好保险2026 年“开门红”表现，建议继续关注。
　　投资建议：金融IT 建议关注同花顺、东方财富、九方智投等；谨慎乐观看好涨幅相对靠后的部分保险股；围绕ETF 业务布局靠前及海外业务占比高、以及具备并购的效应券商个股。
　　风险提示：交易量大幅波动风险；公募基金发行不及预期风险；保险产品销售不及预期风险；长端利率大幅下行风险
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