电力设备行业深度报告：商业航天：电新板块关注哪些公司？

　　商业航天：对比中美发展现状，我国商业航天呈现出“规划宏大、潜力巨大”的特征。这种巨大的“剪刀差”恰恰构成了未来国内产业持续高景气的底层逻辑：为抢占有限的轨道与频谱资源，并完成2030 年前的组网节点，我们预计2026 年至2027 年将是我国低轨卫星从“百颗级”向“千颗级”跃升的转折点，行业有望由研发验证期转入批量化生产与高密度发射的快速放量期，推荐：金风科技。
　　航天特种线缆：火箭信号传输的“神经网络”，高壁垒铸就核心配套优势。航天线缆必须具备极高的耐环境性能与可靠性，技术壁垒远高于普通工业线缆。每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000 万左右，航天线缆有望在未来的高频发射周期中实现市场的高景气增长，建议关注：华菱线缆。
　　燃料贮箱为火箭关键部件，在火箭中成本占比高且技术壁垒高。火箭燃料贮箱为火箭关键部件，在火箭结构中占据重要位置。火箭成本端拆分，箭体结构自身成本分别占据一级火箭、二级火箭成本的约23.5%/29.5%，而在箭体结构中，燃料贮箱占据其大部分成本。火箭燃料贮箱具备较高加工壁垒，对连接工艺要求高，需采用多种焊接技术。火箭燃料贮箱建议关注：泰胜风能。
　　低频电缆及连接器产品在卫星中广泛应用。连接器在航天工程系统中发挥着重要作用，是最重要的接口原件，航天连接器要求：重量轻、满足零件功能要求、耐环境，建议关注永贵电器。卫星柔性太阳翼技术成为行业焦点，LCP纤维作为柔性太阳翼中间核心层的关键材料，随着市场对柔性太阳翼需求扩大，LCP 纤维订单将快速增长，建议关注：普利特。
　　航空航天材料迎来新机遇。铪基材料广泛应用于火箭发动机推力室、热防护系统等关键部位；二硼化铪（HfB）熔点高达3380℃，是目前熔点最高的材料之一，能承受返回时与大气摩擦产生的数千摄氏度高温，推荐：三祥新材。
　　太空光伏电池有望打造新需求曲线。晶硅叠层有望回归主流路线，低轨卫星消耗品场景对钙钛矿寿命要求降低，地面钙钛矿最大的制约就是寿命问题，中期HJT 有望快速提高渗透率，远期钙钛矿叠层商业化进展有望超预期，推荐迈为股份、协鑫科技，建议关注钧达股份、东方日升。
　　光伏辅材：太空环境下光伏电池组件所处的工作环境相对地面更加复杂。封装方案优质供应商提供多种光转膜对紫外辐射进行转变，延长组件寿命，有望打开太空光伏全新应用场景。推荐福斯特，建议关注赛伍技术、海优新材。
　　风险提示：商业航天投资不及预期、技术迭代风险、商业航天行业竞争加速
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com