大行评级｜瑞银：小鹏汽车管理层预期今年价格环境将相对更稳定 予其“中性”评级

瑞银发表研究报告指，小鹏汽车管理层透露，新推出车型的定价已考虑到以旧换新政策的变化，并预期2026年的价格环境将相对更稳定。公司会优先考虑优化成本、提升经营杠杆效益及巩固技术领导地位。管理层又提到，虽然锂价上升，但今年毛利率不会面临显著挑战，因销量扩张可抵销原材料成本上升。同时，公司计划为未来车型配备图灵芯片，以凸显其成本优势及性能提升。海外市场方面，公司目前并无成立合资企业的计划，预计国际销量增速将大幅超越国内，目标2026年海外市场贡献超过20%总收入。该行现予小鹏汽车美股“中性”评级，目标价18美元。

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