北交所对犇星新材发出一轮审核问询函，聚焦股东入股合规性、创新特征及关联交易等核心问题

近日，北京证券交易所就犇星新材公开发行股票并在北交所上市的申请文件下发审核问询函。问询函围绕公司基本情况、业务与技术、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项等多个维度，共计提出14项问题，其中，股东入股的历史合规性、公司创新特征的具体体现、关联交易的合理性与公允性等问题被置于突出位置，成为监管关注的核心。

首要关切：股东入股合规性存疑，代持与定价差异受问询。问询函首个问题直指公司股东入股的合规性。根据申请文件，公司共同实际控制人曹海兵与戴百雄之间存在股权转让、无偿受让等复杂安排。戴百雄曾在2005年至2007年间无偿受让17%股权作为管理层激励，其入职及取得股份的合规性、是否存在股份代持及税务风险被要求详细说明。同时，报告期内公司存在多次股权转让，部分同年转让价格差异显著，控股股东曹海兵历次股份交易价格的定价依据及其合理性、是否存在代持风险也被重点问及。此外，股东舟映企管曾存在合伙权益委托代持情形，监管要求说明是否涉及规避股份限售、减持监管要求等问题。

创新实力遭细究：技术领先性认定与核心专利来源受关注。在业务与技术方面，问询函重点关注公司创新特征的具体体现。公司虽声称其配位型硫醇甲基锡化合物合成技术达“国际先进”、逆酯合成等技术达“国内领先”，并拥有多项专利，但监管要求其结合生产环节具体说明技术应用情况、与行业通用技术的差异，以及相关“领先水平”认定的充分依据。同时，公司有9项发明专利为继受取得，其取得背景、交易公允性、是否为核心专利以及权属清晰度被要求逐一披露。此外，公司合作研发情况、是否存在技术依赖、核心技术产品收入占比逐步下滑的原因等问题也需详细解释。

关联交易引疑虑：与参股子公司交易必要性及公允性被追问。公司治理与独立性方面，问询函聚焦于公司与参股子公司沙洲化学之间频繁且金额较大的关联交易。报告期内，公司向沙洲化学采购及销售化工产品的金额波动显著，且存在预付技术服务费的情形。监管要求公司说明沙洲化学的设立背景、实际控制情况、交易定价公允性，以及双方是否存在重叠客户供应商、未披露的关联关系或利益输送。同时，需详细分析此类关联交易的必要性、合理性，以及公司为减少关联交易已采取或拟采取的措施。

除了上述重点问题，问询函还对公司生产经营的环保与安全合规性、经营业绩波动、客户合作稳定性、毛利率下滑风险、财务内控规范性、应收款项大幅增长、募投项目必要性等进行了全面而深入的问询。这标志着犇星新材的上市进程已进入关键的审核阶段，其能否对监管关切给出清晰、合规、令人信服的答复，将直接影响后续上市进程。

同壁财经了解到，犇星新材是一家根植中国本土、实现全球化运营的精细化工产品综合服务商，主要从事 PVC热稳定剂、农药原药及产业链中间体的研发、生产与销售，主要产品包括硫醇甲基锡、毒死蜱原药、噻虫嗪原药、戊唑醇原药及其中间体，广泛用于 PVC 塑料制品和农药制剂相关领域。

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