通信行业周报：商业航天、端侧AI发展提速 看好卫星通信、智能算力模组等算力相关产业投资机会

　　本周策略观点：
　　一、2026 年商业火箭迎来密集发射，卫星通信模组助力万物智联。据财联社，1月15 日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开2026 年度工作会议。会议指出，要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设；要多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展和优质履约。据国际电信联盟（ITU）官网获悉，我国2025 年12 月向ITU 申请了超20 万颗卫星的频轨资源，其中超19 万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。展望2026 年，商业火箭将继续迎来密集发射，多家头部企业已排定密集的发射与研制计划。
　　“卫星通信”正以其全域覆盖、全天候在线与安全可靠的连接能力，成为推动数字经济高质量发展的关键支撑。随着车联网、货运追踪、应急通信、远洋航运及偏远地区联网等需求持续增长，卫星通信与AI 等技术协同发力，推动产业链迈向规模化商用。美格智能、广和通和移远通信等模组厂商也已纷纷布局卫星通信，发布并储备了多款模组产品。随着我国将卫星互联网纳入“新基建”，国内卫星互联网进入产业化发展阶段。我们认为，卫星通信产业正迎来政策、技术与市场需求的多重共振。行业已从试验阶段迈入规模部署期，生态成熟度不断加速。面对广阔市场，随着各家模组厂商持续强化产品创新，深化产业链协作，未来有望持续受益于卫星互联网产业发展。
　　二、端侧AI 迎来爆发式增长，看好模组等相关产业链投资机会。据广和通港股招股说明书数据，全球端侧AI 市场从2020 年的902 亿元增长至2024 年的2,517 亿元，复合年增长率达29.3%。预计这一势头将进一步加速，市场规模预计将从2025年的3,219 亿元飙升至2029 年的12,230 亿元，复合年增长率高达39.6%。凸显了端侧AI 技术在全球范围内的快速应用，其驱动力是对实时数据处理、物联网集成和去中心化计算解决方案的需求。
　　无线通信模组已成为各个行业的基础推动因素。通过无缝连接将物理设备与数字智能连接起来，其多功能性涵盖汽车电子、智慧家庭、消费电子及智慧零售，是日益互联世界的神经系统。在端侧AI 领域，模组在赋予机器人系统自主决策能力、为AI PC 提供动力、推动具有实时环境感知能力的协作机器人等方面，发挥着关键作用。除了核心AI 应用之外，它们的影响还扩展到传统领域：通过预测性维护功能增强传统汽车电子，通过智能资源分配优化传统PC 架构，以及通过本地化AI 处理实现消费电子的现代化。随着行业融合现实和数字工作流程，无线通信模组从被动数据通道发展为智能节点，能够进行本地化分析、协议无关优化和边缘到云的协同，有效充当赋能智能汽车系统、AIPC、自主机器人、智慧家庭网络和下一代零售基础设施的基础智能终端。我们认为，随着算法的不断优化和模型的不断升级，端侧AI 设备的智能水平和处理能力将进一步提升，模组作为关键组成部件也将同步升级，我们持续看好模组等端侧AI 产业链未来发展。
　　市场回顾：本周（2026 年1 月12 日-2026 年1 月16 日，下同）通信（申万）指数上涨1.42%；沪深300 指数下跌0.57%，行业跑赢大盘1.99pct。
　　重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
　　建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：
　　新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达、铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：
　　新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；智能终端：广和通，中石科技，岱勒新材；量子通信：国盾量子、IonQ、Quantum Computing Inc.、D-Wave QuantumInc.、IBM、Honeywell。
　　风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。
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