化工行业大周期机会来临

化工行业是重要的大周期行业，其大周期才刚开始，而有色后续若3月有行情，倾向于高潮冲顶。大宗商品通胀历来顺序为黄金、工业金属、原油。作者按行业周期顺序，24年讲黄金，25年讲有色，12月就开始讲化工。 化工依附于能源周期，其主要原材料为石油、煤炭、天然气。中国是化工大国，产能和市场份额居世界前列。历来三次能源周期，化工股表现一次比一次强，得益于供给侧改革。 化工股从2025年5月开始上涨，当前还在加速。从涨幅和时间看，化工远低于有色且更年轻。当前能源周期未到，化工已先涨。化工可锚定布伦特原油冲100美元，这是长周期机会，或持续1 - 2年，虽短期可能有小高点，但大趋势未结束，作者将持续跟踪。