人工智能行业周报(26年第4周)：MINIMAX AGENT 2.0正式发布 百度文心5.0上线

　　人工智能动态：1）公司动态：①字节扣子2.0 发布；②安克与飞书联合发布“AI 录音豆”；③MiniMax Agent 2.0 正式推出；④美国AI 创企Humans&获4.8 亿美元种子轮融资；⑤特斯拉人形机器人Optimus 计划于2027 年公售；⑥谷歌Gemini 上线免费SAT 模拟考功能；⑦xAI GrokImagine 推出10 秒视频生成功能。
　　2）底层技术：①智谱发布并开源混合思考模型GLM-4.7-Flash；②DeepSeek 新模型“MODEL1”曝光；③阿里通义千问开源Qwen3-TTS 系列语音生成模型；④百度推出文心5.0；⑤谷歌DeepMind 发布D4RT 四维视觉AI 模型。
　　投资建议：伴随大模型在多模态、长文本、推理能力等方面的成熟，26年有望迎来更多成熟Agent 产品的涌现，推理侧需求的增加将带动上游云计算厂商的收入持续增长。另一方面，国内互联网巨头在AI Capex方面的投入落后海外约一年，伴随后续大模型能力逐步提升和建设供给的释放，AI 对于巨头主业的赋能将持续显现。此外，三季度预计为互联网巨头外卖大战的投入峰值，四季度预计将环比看到阿里、美团和京东三家外卖亏损有所收窄。建议聚焦AI 主线选股，推荐阿里巴巴、腾讯控股。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。
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