研报掘金｜中金：上调恒隆地产目标价至11.6港元，上调今明两年盈利预测

中金发表研报指，恒隆地产去年收入99.5亿港元，按年下降11.5%，主要受物业销售波动影响，其中租赁业务收入按年下降1%；股东应占基本纯利32亿港元，按年增长3.5%，略高于市场预期，主要因物业销售按年减亏、租赁收入跌幅收窄推动。末期派息40港仙(全年累计52港仙)、对应股息收益率5.5%，符合市场预期。

中金指出，公司今年1月内地商场零售额按年大体持平。展望全年，管理层认为奢侈品或稳中温和复苏、非奢及餐饮体验等业态有望延续良好势头，预计公司内地商场零售额有望实现单位数增长。基于对物业销售结算进度和利息费用的调整，中金分别上调集团今明两年盈利预测5%、8%至32亿、32.9亿港元，分别按年持平、增长3%；维持“跑赢行业”评级，上调目标价12%至11.6港元。

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