大行评级丨小摩：上调汇丰及渣打目标价，预期跑赢大市的趋势将持续

摩根大通发表研报指，汇丰控股及渣打集团过去三个月股价分别累升29%及26%，跑赢同期恒指约26个及23个百分点。摩通预期，受账面值复式增长、股息及股份回购的推动，跑赢大市的趋势将持续，预测汇丰及渣打年度回报率分别为12%及15%。

摩通认为，稳定的利率前景增强了投资者对两间银行可持续有形股本回报率(ROTE)的信心，预测2025至2027年汇丰及渣打正常化ROTE可分别扩张48及32个基点，同时预期两间银行具备进一步估值重估的潜力，而即将公布的去年第四季业绩可成为短期催化剂，目前预期两间银行收入增长将平稳，汇丰经调整标准化盈利持平，而渣打则录双位数增长。

摩通将汇丰目标价由138港元上调至165港元，渣打目标价由190港元上调至265港元，均重申“增持”评级，并因更高的潜在增长及估值重估潜力，较偏好渣打。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com