九号与石头科技投资前景乐观

今日介绍科技家电领域的九号公司与石头科技。九号是国内中高端两轮车龙头，25 年国内两轮车销 400 万台，26 年有望达 550 - 600 万台，增速 40%。国内市占率 10%，仍有提升空间。海外滑板车等年销 180 万辆，25 年割草机收入 20 亿，成核心增长点。虽市场曾担忧补贴退出影响两轮车增速，但实际影响有限，26 年利润预计 25 亿，当前估值 15 倍。石头科技是全球扫地机龙头，25 年收入增 50%但利润下滑，因新业务营销投入及产品竞争等。26 年盈利能力有望改善，预计净利润 25 亿，估值 15 倍。两者性价比均不错。