航天军工行业周报(第六周)：重视国际军贸投资机遇

　　本周观点：国际安全形势不确定性增强，重视军贸发展机遇近期国际安全形势不确定性增强，美伊于2 月初于阿曼举行了间接谈判，但围绕伊朗核计划、弹道导弹及地区影响力的核心分歧依然严重，冲突风险并未消除。此外高市早苗在日本大选获胜，继续担任日本首相，后续的国防政策或将对周边地区造成影响。近期多国加大国防建设力度，例如美国国防部下属机构防务安全合作局30日发表的声明，美国务院已批准一项总额达66.7 亿美元的对以色列大规模军售方案，其中包括30 架“阿帕奇”攻击直升机和3250 辆联合轻型战术车；此外美国务院已批准一项对沙特阿拉伯的军售方案，其中包括730 枚“爱国者”导弹及其相关设备，总价值达到90 亿美元，军贸市场活跃度明显提升。
　　国际军贸市场活跃度有望持续提升，而供给端集中度较高，我国是少数能够提供整套优质解决方案的装备供应商，因此武器装备的海外需求有望提升，建议重视军贸市场投资机会。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：中航沈飞、国睿科技、西部超导、国泰集团、睿创微纳、钢研纳克、北方导航、高德红外、航天彩虹、航天智造。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期等。
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