制造成长周报(第46期)：第三代特斯拉人形机器人即将亮相 SPACEX收购人工智能公司XAI

　　重点事件点评&重点关注：商业航天、人形机器人、AI 基建事件1-特斯拉第三代人形机器人即将亮相：2026 年2 月6 日，据特斯拉官方微博消息，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台。
　　事件2-Spacex 宣布以全股票交易形式收购人工智能公司xAI：2026 年2 月2 日，马斯克旗下的Spaex（太空探索技术公司）正式宣布，以全股票交易形式收购其人工智能公司xAI。
　　事件3-亚马逊2026 年资本支出预计增长至2000 亿美元：2026 年2 月5日，亚马逊发布财报，表示正积极投资数据中心等基础设施以满足AI需求的激增，预计2026 年投入约2000 亿美元资本支出，同比增长超过50%。
　　商业航天点评：SpaceX 收购人工智能公司xAI，太空算力发展有望加速协同发展，太空应用场景的落地将带动火箭发射需求，运力提速发展也将打开更多应用场景。我们持续看好商业航天的长期投资机会，重点关注运力卡脖子的火箭环节，优先看好Spacex 产业链以及国内商业火箭产业链如蓝箭航天、中科宇航等头部民营火箭产业链：1)火箭端重点关注重要结构件及3D 打印新应用：【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】；2）卫星端关注总装及检验检测等环节：【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】；3）太空光伏设备：【捷佳伟创】【奥特维】【晶盛机电】；4）其他：【中泰股份】【冰轮环境】等。
　　人形机器人点评：特斯拉第三代人形机器人即将亮相，硬件方面，Optimus V3进行了重新设计，我们预计在灵巧手、减速器等方面均有提升；大脑方面，V3 通过观察人类行为可学习新技能，其通用性进一步提升，下游应用场景有望拓展。我们认为Optimus V3 亮相时间将近，行业或将持续迎来催化，带动板块情绪进一步修复。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2）弹性：重视基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。
　　AI 基建点评：亚马逊2026 年资本开支超预期，海外大厂2026 年资本支出持续超预期落地，AI 基建保持高景气度。我们持续看好AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。
　　行业动态&政府新闻&公司动态
　　行业动态：商业航天-2 月2 日，SpaceX 宣布收购人工智能公司xAI；2 月7　　日，我国使用长征二号F 运载火箭成功发射一型可重复使用试验航天器。人形机器人-2 月2 日，小鹏希望打造出一台极致拟人的机器人；2 月2 日，特斯拉第三代人形机器人即将亮相；2 月4 日，浙江大学人形机器人创新研究院正式发布全尺寸人形机器人Bolt；2 月6 日，马斯克称人形机器人Optimus为“无限印钞机”；2 月6 日，特斯拉中国AI 训练中心已投入使用。AI 基建-2 月6 日，亚马逊今年资本支出预计猛增至2000 亿美元。
　　政府新闻：人形机器人-2 月6 日，具身智能产业成为大国博弈新赛道。
　　公司动态：人形机器人-2 月5 日，福莱新材与灵心巧手达成全面战略合作，10 万套触觉传感器订单落地。
　　本周重点关注标的-飞荣达；博盈特焊、杰瑞股份、应流股份、万泽股份；广电计量。
　　行业投资观点
　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T 链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等。
　　2、AI 基建：1）AI 液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。
　　3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X 线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。
　　4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。
　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0 到1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。
　　6、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。
　　7、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】【南风股份】。
　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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