航空行业2026年1月数据点评：1月6家上市航司机队净退出5架 春运火热开启 继续看好航空板块机会

　　1、航司1 月数据分析：
　　1 月整体：ASK 同比：春秋(4.5%) > 国航(-0.9%) > 南航(-1.1%) > 东航(-3.5%) > 海航(-6.6%)> 吉祥(-7.8%)，RPK 同比：春秋(6.0%) > 国航(3.0%) >东航(-1.0%) > 南航(-2.9%)> 海航(-4.4%) > 吉祥(-6.0%)；1)国内线
　　1 月：ASK 同比：春秋(13.3%) > 国航(-2.0%) > 吉祥(-3.5%) > 南航(-5.4%) >东航(-7.0%)> 海航(-8.5%)，RPK 同比：春秋(14.4%) > 国航(2.6%) > 吉祥(-1.5%) > 东航(-4.3%) > 海航(-6.3%)> 南航(-6.9%)；2)国际线
　　1 月：ASK 同比：南航(10.5%) > 东航(3.5%) > 国航(1.5%) > 海航(0.7%)>吉祥(-16.1%) > 春秋(-20.8%)，RPK 同比：南航(8.0%) > 东航(6.0%) > 国航(4.2%)> 海航(3.4%) > 吉祥(-16.0%) > 春秋(-19.5%)；3)地区线
　　1 月：ASK 同比：春秋(41.6%) > 海航(5.9%)> 南航(0.1%) > 国航(-0.8%) >东航(-5.5%) > 吉祥(-39.4%)，RPK 同比：春秋(40.7%) > 海航(33.5%)> 国航(1.8%) > 南航(1.1%) > 东航(-2.8%) > 吉祥(-35.7%)；2、客座率
　　1 月：春秋(92.0%，同比+1.3%，环比+0.5%) > 东航(85.0%，同比+2.2%，环比-0.6%) > 吉祥(84.0%，同比+1.6%，环比+0.1%) > 海航(83.3%，同比+1.8%，环比+2.2%) > 南航(83.3%，同比-1.5%，环比-0.8%) > 国航(82.2%，同比+3.2%，环比+0.0%)。
　　3、机队数：2026 年1 月6 家上市航司合计净退出5 架飞机。
　　2 月2 日，马年春运火热开启。根据交通部数据，春运第1-11 天，民航客运量均值235.8 万人次，同比+4.7%；铁路客运量均值1303.9 万人次，同比+2.6%。
　　根据Flight AI 数据统计，春运第1-11 天，民航国内日均旅客量215 万，同比+4.5%；国内日均航班量14822 班，同比+3.6%；国内日均客座率83.7%，同比+0.3%。跨境日均旅客量42 万，同比+6.5%；跨境航班量2389 班，同比+1.7%；跨境客座率81.0%，同比+1.5%。国内市场平均全票价为974 元，同比+2.2%，国内市场平均裸票价为904 元，同比+2.2%；跨境市场平均全票价为1546 元，同比-2.0%。
　　投资建议：继续推荐航空板块机会：1）供给“硬核”约束：预计我国飞机引进或呈现中期低增速，未来3 年飞机复合增速3%左右。2）需求：航空或为内需方向优选领域，国际线继续恢复+服务消费拉动国内出行需求，预计旅客人数增长达到5%左右。3）高客座率下的高价格弹性或一触即发。重点推荐：看好中国国航、南方航空、中国东航三大航弹性释放；继续看好国内支线市场龙头华夏航空，迎来可持续经营拐点；看好低成本航空龙头春秋航空，凭借低成本核心竞争力，将“流量-成本-价格”发挥到极致；看好宽体机高效运营有望助力吉祥航空弹性释放。
　　风险提示：经济出现下滑、油价大幅上升及人民币大幅贬值。
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