大行评级丨交银国际：上调华虹半导体目标价至120港元，九厂产能加速放量

交银国际发表报告指，华虹半导体去年第四季营收6.599亿美元，按季升3.9%，接近之前指引上限；毛利率13.0%，为之前指引(12-14%)中位数，按季降0.5个百分点。管理层指引今年首季营收为6.5-6.6亿美元，毛利率13-15%。

报告指，华虹半导体九厂产能加速放量，PMIC/MCU需求继续保持强劲。该行调整2026/2027年收入预测到28.43/33.49亿美元，前值28.37/32.63亿美元；预测公司2026/2027年毛利率分别为14.2%/16.2%，前值14.3%/16.8%。该行维持对其“买入”评级，上调目标价至120港元，对应3.9倍2026年市净率。

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