大科技海外周报第6期：关注AI模型迭代对端云飞轮的加速作用

　　关注AI 模型迭代对端云飞轮的加速作用。
　　我们认为年初以来国产AI 大模型营销加速了端云飞轮的转动。1）云端算力方面：我们认为算力需求=用户规模×调用频率×单次复杂度，年初以来的大模型营销显著提升了用户规模和调用频率，用户增多带动数据回流增加→模型参数扩张→推理模型规模提升，形成：模型升级→端侧用户数提升→数据回流→模型再升级的飞轮，端侧AI 的用户数提升将持续提升云端算力需求。2）端侧AI 方面，当前市场上AI 眼镜/AI 玩具/具身智能机器人等端侧AI 产品层出不穷，公众对一个足够聪明、会聊天、能办事的AI Agent 是非常期待的，而目前这个市场需求仍未被很好满足，我们认为端云飞轮的加速转动、大模型的持续迭代，会让AI Agent 变得越来越好用，端侧AI 作为Agent 硬件载体也将迎来新的市场机遇。
　　千问AI 眼镜即将发布，看好AI 眼镜产业链投资机会。
　　据阿里夸克AI 眼镜官方小程序，千问AI 眼镜将于3 月2 日发布，据媒体报道，除AI 眼镜之外，千问还会在年内陆续发布AI 指环、AI耳机等产品，并面向全球市场发售。IDC 预测，2026 年智能眼镜市场迎来规模化拐点，全球智能眼镜市场出货量预计将突破2368.7 万台，其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5 万台，市场正式迈入规模化增长新阶段。我们认为在AI Agent 持续迭代，逐渐变得智能可用的趋势下，AI 眼镜作为理想的Agent 载体，行业有望迎来快速增长，我们看好AI 眼镜2026 年的发展趋势，建议关注产业链投资机会。
　　英伟达GTC 大会即将召开，LPU 关注度提升。
　　英伟达GTC 大会将于3 月16 日-19 日在美国召开，从物理AI、AI工厂到代理式AI 和AI 推理，GTC 2026 将展示正在塑造各行各业的突破性成果。据媒体报道，英伟达计划GTC 开发者大会上发布一款整合了Groq LPU 技术的全新推理芯片，代表着英伟达正加速向推理计算领域转型，以应对客户对高效能、低成本计算方案的迫切需求。我们持续看好算力产业链的需求增长趋势，建议关注产业链机会。
　　建议关注：
　　端侧AI：龙旗科技/立讯精密/统联精密/歌尔股份/蓝思科技/恒玄科技/汇顶科技/华灿光电/中科蓝讯/紫建电子/佳禾智能/润欣科技/豪鹏科技/乐创技术等
　　国产CPU：海光信息/龙芯中科/禾盛新材等
　　空间激光通信：烽火通信/睿创微纳/中润光学/金橙子/航天电子/苏大维格等
　　手机直连卫星通讯手机端：电科芯片/海格通信/国博电子/华力创通等；卫星端：复旦微电/臻镭科技/国博电子/信维通信等。
　　半导体国产替代材料：雅克科技/鼎龙股份/安集科技/上海新阳/兴福电子/金宏气体/华特气体/艾森股份/华海诚科/江丰电子/凯美特气/和远气体等设备及零部件：拓荆科技/北方华创/中微公司/芯源微/盛美上海/华海清科/华峰测控/长川科技/富创精密/珂玛科技/新莱应材等Fab：华虹半导体/中芯国际/华润微/晶合集成/芯联集成等
　　风险提示
　　地缘政治带来的不可预测风险；需求不及预期；技术迭代不及预期；产业政策变化风险；市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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